Análisis rentabilidad riesgo en los fondos de renta fija flexible global


En esta sección analizaremos, de forma general, alguno de los indicadores más relevantes para el estudio y selección de un fondo de renta fija flexible global. Como punto de partida establecemos la dificultad que existe para homogeneizar una gran parte de la oferta de fondos de inversión, siendo los fondos de renta fija flexible global un ejemplo de ello. Aunque bajo un marco de inversión global y un enfoque de gestión activo y flexible, encontramos productos con distintos objetivos de inversión, límites, estrategia o distribución geográfica. Bajo este marco de referencia compararemos los fondos señalados con una única finalidad descriptiva y analítica. 

Comportamiento de los fondos

En términos de rentabilidad, entre los fondos señalados destaca el Flossbach von Storch - Bond Opportunitiescon una rentabilidad acumulada a tres años superior al 4%. 

Fondo   Rentabilidad 1 año Rentabilidad 3 años Rent 2014 Rent 2015 Rent 2016 Rent 2017
Flossbach von Storch - Bond Opportunities C 0,10 4,59 7,32 2,21 10,67 4,75
Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund B -1,29 0,78 6,96 0,12 2,30 4,19
Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond ABC -2,42 1,53 7,18 2,12 4,75 2,31
Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund B -1,33 0,84 6,05 1,89 1,48 1,62
PIMCO Funds Income Fund ABC -0,74 3,04 7,30 2,52 6,80 5,21
UBAM - Absolute Return Low Vol Fixed Income B -0,39 0,17 1,31 0,18 1,02 0,62

La dificultad en la gestión de los fondos de renta fija en lo que va de año no es ajena a los fondos seleccionados que experimentan caídas entre el 1% y el 2,5% y que llevan a terreno negativo los resultados a un año, con la excepción del fondo de Flossbach con una rentabilidad del 0,10% a 8 de junio.

Fondo   Sharpe 1 año Sharpe 3 años Desv Estándar 1 año Desv Estándar 3 años
Flossbach von Storch - Bond Opportunities C 0,51 0,98 1,47 4,47
Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund B -0,11 0,28 1,55 3,78
Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond ABC -1,31 0,73 1,39 2,14
Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund B -0,22 0,52 1,35 2,22
PIMCO Funds Income Fund ABC 0,16 1,40 1,48 2,34
UBAM - Absolute Return Low Vol Fixed Income B -0,03 0,55 0,63 0,85

Riesgo

En términos de rentabilidad-riesgo, los fondos con mejores ratios de Sharpe son el PIMCO y el Flossbach, los únicos que mantienen la ratio en terreno positivo a un año.

Fondo   Max Caida 3 años Fecha de Max Caida Fecha Recuperación Max Caida
Flossbach von Storch - Bond Opportunities C -4,84 1/5/15 31/3/16
Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund B -6,43 1/4/15 31/8/16
Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond ABC -2,12 1/4/15 31/5/16
Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund B -2,65 1/9/16  
PIMCO Funds Income Fund ABC -1,70 1/6/15 31/3/16
UBAM - Absolute Return Low Vol Fixed Income B -1,23 1/5/15 31/7/16

Otras variables para analizar el riesgo de los fondos son el rating medio de los activos en cartera que se han mantenido en los últimos años en niveles de BB para todos los fondos, a excepción del Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund cuya calidad media ha sido de A. 

Por áreas geográficas, aunque se trata de fondos globales invierten la mayor parte de sus activos en mercados desarrollados. Destacan los fondos Invesco Global Total Return (EUR) Bond y Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic con una exposición neta a mercados emergentes del 11,5% y del 14%, respectivamente.

Fondo   % Mercados desarrollados % Mercados emergentes % EE.UU. % Europa
Flossbach von Storch - Bond Opportunities C 88,71 0,73 33,66 51,40
Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund B 52,88 11,49 30,60 24,46
Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond ABC 67,79 14,15 27,15 31,51
Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund B 91,50 3,90 27,99 58,61
PIMCO Funds Income Fund ABC 88,93 3,17 67,66 17,54
UBAM - Absolute Return Low Vol Fixed Income B 64,27 3,72 9,09 46,04
Media de la categoría (TF Global Flexible - Cubierto euro)   68,20 12,65 20,00 47,17

(*) Criterios de selección: fondos pertenecientes a la categoría Morningstar de renta fija flexible global cubierto a euro (Global Flexible Bond - EUR Hedged). Divisa euro. Se analizan los fondos con calificación de consistentes por Funds People, en este caso como la muestra era reducida se incluyeron tres fondos más que contaban con la calificación de superventas con más de tres años de historia y más de tres estrellas Morningstar.

Noticias relacionadas

Anterior 1 2 Siguiente

Lo más leído