Análisis rentabilidad riesgo de los fondos de renta variable global


Análisis rentabilidad riesgo en los fondos de renta variable global de grandes compañías.

Siendo la renta variable una de las categorías que más volumen y número de fondos concentra, la oferta de vehículos que invierten bajo una filosofía global es muy extensa. Registrados a la venta en nuestro país encontramos más de 500 fondos que invierten en renta variable global, de los cuales más de un 86% cuenta con una cartera sesgada a grandes compañías. 

Poco sorprende que entre esta oferta encontremos una amplia heterogeneidad. No sólo entre las estrategias de inversión o estilos de gestión, sino también en su relación con el índice, la gestión del riesgo divisa, y otros muchos factores, elementos que estarán condicionados por el tamaño de los equipos de gestión y análisis, su localización geográfica, etc. Para una gestora europea de menor tamaño, invertir de forma global puede exigir adoptar un sesgo hacia su mercado, tener una relación más estrecha con el índice, limitarse a cubrir las compañías de mayor tamaño o externalizar gran parte del análisis de valores.

Rentabilidad

La diversidad en la oferta se traslada también a la diversidad de resultados. Si tenemos en cuenta sólo los fondos Consistentes dentro de la categoría de renta variable global de grandes compañías en divisa euro y dólar (34 fondos), las rentabilidades en el año oscilan entre el 11,8% y el 0,85% en euros, y entre el 11% y el 0,24% en dólares. Las causas de esta disparidad difíciles de abordar pues van desde la distribución geográfica, sectorial, selección por valores hasta la política de la divisa, pues se trata de una categoría en la que la opción de cubrir o no la divisa puede causas importantes dispersiones en resultados tanto por la volatilidad que ocasiona exponerse a otras monedas como e coste por eliminar este riesgo.

Fondos Consistentes FP Divisa ISIN Patrimonio (mill de euros) Rent An 1 año Rent An 3 años Sharpe 1 año Sharpe 3 años
Lombard Odier Funds - Generation Global Dólar LU0428702939 1.447,66 17,17 18,65 1,53 1,58
Fundsmith Equity Fund Feeder Euro LU0690374029 2.140,60 20,94 17,41 1,54 1,58
Wellington Global Quality Growth Fund Dólar LU0629158030 2.671,30 19,29 15,79 1,75 1,48
RBC Funds (Lux) - Global Equity Focus Fund Dólar LU1096671539 386,99 20,31 15,74 1,99 1,41
Goldman Sachs Global CORE® Equity Portfolio Dólar LU0201159802 5.094,65 16,47 14,75 1,48 1,28
Hermes Global Equity Fund Dólar IE00B3FPH327 162,12 13,99 12,46 1,41 1,05
GS Multi-Manager Global Equity Portfolio Dólar LU0838399615 349,58 11,55 12,34 1,07 1,11
Janus Henderson Global Equity Fund Euro LU0200076213 380,01 15,49 12,3 1,24 1,15
AXA WF Global Factors - Sustainable Equity Dólar LU0943665264 166,11 12,12 12,04 1,35 1,35
iShares Developed World Index Fund Dólar IE00B616R411 12.158,83 13,25 11,82 1,34 1,11
Pictet Global Defensive Equities Dólar LU0845339554 644,97 10,78 11,8 0,94 1,28
Vanguard Global Enhanced Equity Fund Dólar IE00B1P1JL82 237,82 10,83 11,68 1,05 1,02
UniFavorit: Aktien Euro DE0008477076 2.904,47 16,68 11,54 1,2 1,22
AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund Dólar IE0008366811 378,65 14,57 11,43 1,38 1,06
AB - Low Volatility Equity Portfolio Dólar LU0861579265 2.067,32 13,32 11,35 1,73 1,43
Longview Partners Global Equity Euro LU0335939889 427,25 14,57 11,33 0,82 0,95
SchroderISF QEP Global Quality Dólar LU0319797063 766,87 11,78 11,15 1,19 1,05
F&C Responsible Global Equity Euro LU0234761939 504,07 18,87 11,14 1,62 1,14
Capital Group Global Growth and Income  Euro LU0817820326 296,11 15,04 10,89 1,13 1,17
Threadneedle Global Extended Alpha Fund Euro GB00B3B0FD70 363,97 17,9 10,82 1,23 0,87
State Street Multi-Factor Global ESG  Dólar LU1110725071 429,40 9,94 10,74 0,95 1,08
Stewart Investors Worldwide Sustainability  Euro GB00B7D5XN45 667,10 10,07 10,73 0,76 1,06
Artisan Global Value Fund Dólar IE00B43C0T93 2.311,94 7,46 10,6 0,65 0,97
Candriam Quant Equities Multi-Factor Global Euro LU0235268595 145,51 12,03 9,96 0,93 1,06
Vanguard SRI Global Stock Fund Euro IE00B5456744 677,94 14,84 9,88 1,25 1,07
NN (L) Institutional Global Enhanced Euro LU0371018267 197,15 14,75 9,56 1,25 1,09
Vector Navigator Euro LU0172125329 218,48 12,36 9,49 0,9 0,96
UBS  Global High Dividend  Dólar LU0611173427 558,92 7,57 9,07 0,83 1,09
J O HambroGlobal Opportunities Fund Euro IE00B7MR5575 190,83 9,81 8,8 1,13 1,05
Robeco BP Global Premium Equities Euro LU0203975437 2.903,26 11,34 8,09 0,82 0,85
UniValueFonds: Global Euro LU0126316347 631,01 11,07 7,73 0,84 0,92
Amundi Funds - Equity Global Conservative Euro LU0801841585 190,01 10,04 7,72 0,85 1,05
Robeco QI Global Developed Conservative Eq Euro LU1274520086 217,94 8,63 7,66 0,72 1,15
Nordea 1 Global Stable Equity Fund EUR Hedged Euro LU0278529986 1.313,03 5,32 6,5 0,17 0,62

Máximas caídas

Otro dato relevante que conviene prestar atención es la máxima caída asumida por un fondo en un periodo determinado, por ejemplo, tres años. El dato ofrece un marco de referencia de cuánto puede llegar a sufrir una cartera en un momento de volatilidad de los mercados. 

Fondos Consistentes FP Divisa ISIN Patrimonio (mill de euros) Desv Est 1 año Desv Est 3 años Max Drawdown 3y Max Drawdown Peak Date 
Lombard Odier Funds - Generation Global Dólar LU0428702939 1.447,66 9,62 10,7 -9,85 1/6/15
Fundsmith Equity Fund Feeder Euro LU0690374029 2.140,60 10,29 10,87 -8,35 1/8/15
Wellington Global Quality Growth Fund Dólar LU0629158030 2.671,30 9,41 9,69 -7,33 1/12/15
RBC Funds (Lux) - Global Equity Focus Fund Dólar LU1096671539 386,99 8,68 10,2 -11,11 1/8/15
Goldman Sachs Global CORE® Equity Portfolio Dólar LU0201159802 5.094,65 9,53 10,58 -8,9 1/8/15
Hermes Global Equity Fund Dólar IE00B3FPH327 162,12 8,39 11,01 -14,74 1/6/15
GS Multi-Manager Global Equity Portfolio Dólar LU0838399615 349,58 9,06 10,19 -12,14 1/6/15
Janus Henderson Global Equity Fund Euro LU0200076213 380,01 8,87 11 -11,88 1/12/15
AXA WF Global Factors Sustainable Equity Dólar LU0943665264 166,11 7,47 8,07 -7,58 1/8/15
iShares Developed World Index Fund Dólar IE00B616R411 12.158,83 8,34 9,8 -11,91 1/6/15
Pictet Global Defensive Equities Dólar LU0845339554 644,97 9,6 8,37 -8,14 1/3/15
Vanguard Global Enhanced Equity Fund Dólar IE00B1P1JL82 237,82 8,61 10,52 -13,18 1/6/15
UniFavorit: Aktien Euro DE0008477076 2.904,47 10,15 9,67 -9 1/12/15
AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund Dólar IE0008366811 378,65 8,99 9,94 -12,13 1/6/15
AB - Low Volatility Equity Portfolio Dólar LU0861579265 2.067,32 6,42 7,12 -6,8 1/8/15
Longview Partners Global Equity Euro LU0335939889 427,25 13,02 12,54 -9,97 1/6/15
Schroder ISF QEP Global Quality Dólar LU0319797063 766,87 8,26 9,69 -10,53 1/6/15
F&C Responsible Global Equity Euro LU0234761939 504,07 8,57 10,18 -11,74 1/12/15
Capital Group Global Growth and Income  Euro LU0817820326 296,11 9,42 9,57 -12,02 1/4/15
Threadneedle Global Extended Alpha Fund Euro GB00B3B0FD70 363,97 10,82 13,37 -15,37 1/12/15
State Street Multi-Factor Global ESG  Dólar LU1110725071 429,40 8,68 9,05 -10,35 1/5/15
Stewart Investors Worldwide Sustainability  Euro GB00B7D5XN45 667,10 8,05 10,52 -10,11 1/4/15
Artisan Global Value Fund Dólar IE00B43C0T93 2.311,94 9,13 9,99 -11,58 1/6/15
Candriam Quant Equities Multi-Factor Global Euro LU0235268595 145,51 8,47 9,83 -12,59 1/6/15
Vanguard SRI Global Stock Fund Euro IE00B5456744 677,94 8,3 9,65 -12,28 1/6/15
NN (L) Institutional Global Enhanced Euro LU0371018267 197,15 8,26 9,18 -11,92 1/6/15
Vector Navigator Euro LU0172125329 218,48 9,11 10,47 -12,48 1/6/15
UBS  Global High Dividend  Dólar LU0611173427 558,92 7,12 7,44 -9,2 1/5/15
J O HambroGlobal Opportunities Fund Euro IE00B7MR5575 190,83 5,04 8,83 -10,03 1/6/15
Robeco BP Global Premium Equities Euro LU0203975437 2.903,26 8,94 10,21 -12,89 1/6/15
UniValueFonds: Global Euro LU0126316347 631,01 8,39 8,98 -10,89 1/6/15
Amundi Funds - Equity Global Conservative Euro LU0801841585 190,01 7,13 7,76 -9,71 1/4/15
Robeco QI Global Developed Conservative Eq Euro LU1274520086 217,94 6,52 7,01 -7,12 1/4/15
Nordea 1 Global Stable Equity Fund EUR Hedged Euro LU0278529986 1.313,03 12,49 12,03 -8,18 1/8/15

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