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Análisis de la correlación de los fondos multiestrategia

Libertinus, Flickr Creative Commons

Una de las particularidades de analizar un fondo de gestión alternativa es la falta de comparables en sentido estricto, tanto entre sus competidores como frente a un índice de referencia. Entre las claves de gestión para este tipo de fondos destaca la diversidad de activos en los que pueden invertir y la flexibilidad en la implementación de las estrategias. El objetivo es, en general, la obtención de un rendimiento positivo en cualquier entorno de mercado. 

A continuación señalamos la correlación que existe entre los fondos señalados y los principales índices de mercado, así como la correlación que mantienen con otros fondos de la misma categoría. 

Correlación de los fondos multiestrategia con los mercados de renta variable y renta fija. 

En la siguiente tabla les traemos algunos de los fondos más representativos en nuestro mercado dentro la categoría multiestrategia. Representativos por la consistencia en sus resultados y/o por ser superventas en España, factores que les otorga con el sello Funds People. Analizamos la correlación que han tenido en los últimos tres años con índices tradicionales. 

Correlación a tres años de los fondos alternativos multiestrategia con sello Funds People

Fondo ISIN Divisa Corr EuroStoxx 50 Corr MSCI World  Corr RF Global Agg 
DWS Concept Kaldemorgen EUR LC LU0599946893 Euro 0,76 0,91 0,73
Pictet TR - Div Alpha I EUR LU1055714379 Euro 0,48 0,71 0,93
Amundi Fds II Multi-Strat Gr H EUR ND LU0363630020 Euro 0,55 0,84 0,86
Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 LU1093756911 Euro 0,61 0,90 0,89
LFIS Vision UCITS Premia IS EUR LU1162198839 Euro 0,50 0,75 0,94
GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc (*) IE00B4MP9036 Euro 0,44 0,74 0,96
Renta 4 Valor Relativo R FI ES0128522002 Euro 0,65 0,85 0,89
Amundi Fds II Abs Ret Mlt Str A EUR ND LU0363630707 Euro 0,55 0,83 0,92
BNY Mellon Glbl Rl Ret (EUR) C Acc IE00B4Z6MP99 Euro 0,48 0,71 0,94
B & G Absolute Return Z EUR LU1063708694 Euro 0,48 0,74 0,91
Invesco Global Targeted Ret C EUR Acc LU1004133028 Euro 0,64 0,78 0,90
JPM Global Macro Opps A (acc) EUR LU0095938881 Euro 0,36 0,47 0,75
LFIS Vision Premia Opportunities IS EUR LU1010905237 Euro 0,53 0,78 0,89
Abante Bolsa Absoluta A FI ES0109655037 Euro 0,75 0,92 0,85
Exane Funds 2 Exane Cristal Fund A LU0616900691 Euro 0,51 0,74 0,94
(*) El fondo de Gam tiene la calificación de consistente en su clase dólar. En el estudio de la correlación escogemos la clase en euros
Fuente: elaboración propia con datos de Morningstar Direct a 31 de octubre de 2018.    

 

Vemos que en la mayoría de los fondos de la muestra la correlación registrada con la renta variable es significativamente menor a la renta fija global agregada. 

Correlación de los fondos multiestrategia entre ellos. 

Analicemos ahora la correlación que hay entre los fondos señalados. Ofrecemos los datos de correlación a tres años.

Corr

Fuente: Morningstar Direct. Datos a 31 de octubre de 2018.

 

 

 

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