Análisis 2019 de rentabilidad-riesgo en los fondos mixtos flexibles


El análisis de los fondos mixtos flexibles exige partir de una premisa: la dificultad que existe para homogeneizar una gran parte de la oferta de fondos de inversión. La principal razón es la flexibilidad de la que se dispone en la gestión de carteras para posicionarse en los diferentes tipos de activos y que, as su vez, responde a distintos objetivos de inversión. Mientras para algunos fondos el objetivo será alcanzar una rentabilidad próxima a la renta variable sin la obligación de estar 100% invertido, otros fondos aspiran a ser un vehículo diversificado que se adapte a los distintos entornos de mercado. Bajo este marzo de referencia, nuestra comparativa tiene únicamente una finalidad descriptiva y analítica.

Comportamiento de los fondos

En términos de rentabilidad, los fondos analizados superan a la media de la categoría de productos mixtos flexibles en un horizonte de largo plazo de cinco o tres años. A un año los rendimientos han sido más irregulares, lastrados por las caídas de 2018.

Fondo Sello Funds People 2019 Rentabilidad 2019 Rentabilidad 1 año Rent. An. 3 años Rent. An. 5 años Rentabilidad 2016 Rentabildiad 2017 Rentabilidad 2018
AXA WF Global Optimal Income B 6,11 -3,33 5,69 5,58 0,48 14,58 -7,75
Invesco Balanced-Risk Allocation Fund B 5,31 -2,14 4,32 2,28 9,86 7,60 -8,87
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund B 5,82 -6,31 5,40 4,36 8,78 8,34 -10,82
FvS Multiple Opportunities II BC 7,42 4,17 5,34 6,90 5,39 6,54 -4,44
Eurizon Azioni Strategia Flessibile C 5,04 -0,98 4,18 4,01 5,83 7,46 -6,21
MSIF Global Balanced Risk Control FoF C 4,42 -1,71 3,78 3,88 4,47 5,36 -5,70
Media Categoría Mixtos Flexibles   5,22 -3,84 2,97 2,01 2,14 5,97 -9,16

En términos de rentabilidad, el fondo más penalizado de la muestra en el balance de 2018 ha sido el M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund, si bien la recuperación en los dos primeros meses del año ha superado ligeramente la media de la categoría.

Por su parte, el fondo FsV Multiple Opportunities II es el que mejores resultados obtiene en periodos acumulados a uno, tres y cinco años. En términos de riesgo, incurre en una de las menores máximas caídas a tres años respecto a los fondos de la muestra.

Fondo Sello Funds People 2019 Desv Estándar Ratio Sharpe  Max Caída Fecha inicio Max Caida Ratio Captura Caidas Ratio de Captura Subidas 
AXA WF Global Optimal Income B 5,88 0,58 -9,70 1/2/18 5,93 27,59
Invesco Balanced-Risk Allocation Fund B 5,55 0,46 -9,40 1/6/18 15,98 25,78
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund B 7,62 0,49 -12,88 1/2/18 22,15 33,03
FvS Multiple Opportunities II BC 6,75 0,60 -5,72 1/8/18 46,52 42,90
Eurizon Azioni Strategia Flessibile C 4,94 0,47 -7,71 1/2/18 31,99 31,78
MSIF Global Balanced Risk Control FoF C 4,79 0,47 -6,39 1/2/18 24,27 26,83
Media Categoría Mixtos Flexibles   5,59 0,28 -10,50   37,58 25,90
(*) Ratios a tres años              

Fuente: Morningstar Direct. Datos en euros a 28 de febrero de 2019

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