Tags: Renta Variable |

Análisis 2019 de rentabilidad-riesgo en fondos vinculados a tendencias


Dentro de la inversión temática las entidades apuestan por productos diferenciales, con mayor dificultad para ser replicados. Esto es interesante desde el punto de inversión: huir de los valores más populares que pueden estar más saturados. Sin embargo, desde el punto de vista del analista de fondos o del cliente final, supone una dificultad añadida a la hora de seleccionar correctamente un fondo y compararlo sus potenciales competidores, así cómo valorar si la cartera se beneficia adecuadamente del potencial que ofrece dicha tendencia. 

Al hablar de inversión en tendencias o megatendencias, nos movemos dentro del universo de renta variable y ello implica volatilidad. Hoy en día cualquier activo que ofrezca una cierta rentabilidad se le ha de presuponer asumir un mayor nivel de riesgo y con ello un horizonte temporal más amplio. En la renta variable esta visión de largo plazo es sustancial, máxime a la hora de invertir en dinámicas proyectadas a 10 años vista, pero sin perder de vista la rentabilidad en el corto plazo

A continuación ofrecemos datos de rentabilidad y riesgo de una muestra de fondos cuyas carteras participan en las principales megatendencias: revolución tecnológica, cambios en la demografía y estilo de vida o medioambiente y sostenibilidad. La muestra recoge aquellos fondos con mayores flujos de entrada (en términos netos) a un año, y está formada por tanto por fondos temáticos como por fondos de renta variable global que buscan beneficiarse de la inversión en megatendencias en su conjunto (ej: Pictet Global Megatrend Selection o CPR Invest Global Disruptive Opportunities).

Datos de rentabilidad

Fondo Divisa Megatendencia Inception Date Rent 1 año Rent Acum 3 años Annual Ret 2017 Base Currency Annual Ret 2018 Base Currency
MSIF Global Brands Fund Dólar Demografía y Estilo de Vida 30/10/00 14,21 11,85 25,12 -2,72
Candriam Equities L Biotechnology Dólar Demografía y Estilo de Vida 2/03/00 1,44 9,39 27,71 -10,56
BlackRock GF World Healthscience Fund Dólar Demografía y Estilo de Vida 6/4/01 10,77 9,13 21,78 4,98
Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund Dólar Demografía y Estilo de Vida 14/12/17 12,75     4,36
Invesco Global Consumer Trends Fund Dólar Demografía y Estilo de Vida 3/10/94 2,46 16,82 34,28 -11,12
Robeco Global FinTech Equities Dólar Revolución tecnológica 17/11/17 7,65     -3,85
Allianz Global Artificial Intelligence Dólar Revolución tecnológica 31/3/17 7,61     -5,4
BlackRock GF World Technology Fund Dólar Revolución tecnológica 3/3/95 13,41 31,32 51,99 -0,34
Índice - MSCI World (USD) Dólar   31/3/86 2,12 10,69 22,4 -8,71
Pictet Global Megatrend Selection Euro Tendencias globales 31/10/08 6,2 11,42 13,36 -5,97
CPR Invest Global Disruptive Opportunities Euro Tendencias globales 22/12/16 14,1   14,22 -7,6
Robeco Global Consumer Trends Equities Euro Demografía y Estilo de Vida 3/6/98 14,46 17,21 21,36 0,44
Índice - MSCI World (EUR) Euro   31/3/86 7,89 11,18 7,51 -4,11
Fuente: Morningstar Direct. Fondos con mayores entradas en divisa euro o dólar. Datos a 30 de abril de 2019.      

Datos de riesgo

Fondo Divisa Máx Caída a 1 año Des Est 1 año Des Est 3 años Sharpe 1 año Correlación MSCI World 3 años
MSIF Global Brands Fund Dólar -9,37 12,8 9,48 1,02 0,82
Candriam Equities L Biotechnology Dólar -19,45 24,58 22,05 0,13 0,67
BlackRock GF World Healthscience Fund Dólar -9,21 14,53 12,1 0,53 0,77
Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund Dólar -20,93 28,23   0,58  
Invesco Global Consumer Trends Fund Dólar -22,63 25,4 17,08 0,3 0,92
Robeco Global FinTech Equities Dólar -17,78 19,44   0,65  
Allianz Global Artificial Intelligence Dólar -18,59 25,62   0,6  
BlackRock GF World Technology Fund Dólar -19,65 23,77 16,5 0,79 0,82
Índice - MSCI World (USD) Dólar -13,42 14,93 10,17    
Pictet Global Megatrend Selection Euro -13,69 16,32 10,8 0,23 0,95
CPR Invest Global Disruptive Opportunities Euro -18,66 23,55   0,45  
Robeco Global Consumer Trends Equities Euro -14,77 17,07 11,64 0,53 0,89
Índice - MSCI World (EUR) Euro -12,03 14,77 10,29    
Fuente: Morningstar Direct. Fondos con mayores entradas en divisa euro o dólar. Datos a 30 de abril de 2019.    

Como señalábamos, los fondos que se aprovechan de tendencias exigen, al igual que cualquier producto de renta variable, un enfoque de largo plazo. Otras fuentes adicionales de rentabilidad pueden ser un enfoque mayor a pequeñas y medianas compañías si busca oportunidades en valores menos saturados por el mercado, una concentración en un determinado sector si está orientado a una temática concreta, etc.

A continuación, presentamos la distribución de las carteras de los fondos a nivel geográfico, sectorial y por tamaño de las compañías.

Distribución geográfica

Fondo Global Category EE.UU. Europa Emergentes
BlackRock GF World Healthscience Fund Demografía y Estilo de Vida 73,06 24,98 0,42
Candriam Equities L Biotechnology Demografía y Estilo de Vida 86,63 6,95 0,94
Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund Demografía y Estilo de Vida 83,78 9,07 4,27
Invesco Global Consumer Trends Fund Demografía y Estilo de Vida 72,74 7,44 11,69
MSIF Global Brands Fund Demografía y Estilo de Vida 59,26 36,44 0
Robeco Global Consumer Trends Equities Demografía y Estilo de Vida 57,56 19,5 14,02
Allianz Global Artificial Intelligence Revolución tecnológica 86,48 4,04 4,21
BlackRock GF World Technology Fund Revolución tecnológica 63,54 9,01 21,3
Robeco Global FinTech Equities Revolución tecnológica 65,45 15,09 12,96
CPR Invest Global Disruptive Opportunities Tendencias globales 70,48 9,89 5,83
Pictet Global Megatrend Selection Tendencias globales 58,91 23,28 5,56
MSCI World   55,04 20,85 8,92

Distribución sectorial

Fondo Consumo Cíclico Consumo Defensivo Salud Industria Tecnología Servicios Financieros
BlackRock GF World Healthscience Fund 0 0 96,42 0 0,44 3,14
Candriam Equities L Biotechnology 0 0 97,57 0 0 0
Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund 0 2,13 62,85 2,45 32,22 0
Invesco Global Consumer Trends Fund 61,68 2,58 0 0 28,95 0
MSIF Global Brands Fund 6,84 40,56 16 7,8 16,82 7,69
Robeco Global Consumer Trends Equities 34,02 20,75 1,71 2,13 24,87 8,58
Allianz Global Artificial Intelligence 12,72 0 2,07 2,78 73,53 3,47
BlackRock GF World Technology Fund 12,25 0 0 0,9 77,68 4,19
Robeco Global FinTech Equities 3,24 0 0 18,93 32,7 43,96
CPR Invest Global Disruptive Opportunities 1,68 0 17,71 10,62 54,81 3,57
Pictet Global Megatrend Selection 14,07 8,02 13,56 16,04 21,21 4,7
MSCI World 11,92 8,55 10,91 10,45 18,73 18,52

Distribución por capitalización

Fondo Grandes Cias. Medianas Cias. Pequeñas Cias. nº acciones
BlackRock GF World Healthscience Fund 85,98 11,64 1,49 108
Candriam Equities L Biotechnology 51,24 22,37 18,74 117
Credit Suisse (Lux) Global Digital Health Equity Fund 17,76 40,85 32,49 160
Invesco Global Consumer Trends Fund 49,58 25,21 15,49 75
MSIF Global Brands Fund 91,81 3,9 0 31
Robeco Global Consumer Trends Equities 80,91 9,86 0 106
Allianz Global Artificial Intelligence 62,55 24,1 3,51 377
BlackRock GF World Technology Fund 49,91 23,41 5,22 106
Robeco Global FinTech Equities 46,98 37,09 11,77 99
CPR Invest Global Disruptive Opportunities 44,91 34,55 9,48 188
Pictet Global Megatrend Selection 59,94 28,9 5,34 494
MSCI World 85,94 12,62 0,18 2.906

Noticias relacionadas

Lo más leído