Análisis 2019 de los flujos de dinero en los fondos mixtos flexibles


Dentro de la categoría de fondos mixtos o multiactivos, las estrategias catalogadas como flexibles (según Morningstar) son, junto a las de perfil de riesgo moderado, las que mayores flujos netos de dinero han recibido. En el último año, las entradas en productos mixtos flexibles superan los 17.880 millones de euros en toda Europa, siendo, en este periodo, la cuarta categoría con mayores flujos positivos después de la renta variable global, la renta variable de EE.UU. y la renta fija emergente.

Categorías Globales Flujos 1 año Flujos 3 años Volumen total
Global Equity Large Cap 26.804.794.614 129.510.421.971 868.581.811.690
US Equity Large Cap Blend 23.673.510.378 35.338.870.538 338.850.753.319
Emerging Markets Fixed Income 19.138.894.614 132.852.420.655 294.559.882.695
Flexible Allocation 17.881.963.463 67.304.750.400 267.179.508.165
Moderate Allocation 17.832.110.767 93.653.919.421 398.079.385.719
Property-Direct 11.236.869.799 25.771.621.782 151.431.813.469
Global Macro 11.042.971.069 15.592.046.166 33.763.983.220
Aggressive Allocation 10.580.776.379 28.241.335.330 155.608.918.895
Technology Sector Equity 7.690.745.140 23.591.709.042 53.201.703.565
Global Emerging Markets Equity 6.343.571.582 49.422.549.421 298.305.128.910
Greater China Equity 6.333.691.493 2.209.584.589 54.208.927.338
US Equity Large Cap Growth 6.076.724.581 -1.000.726.181 61.267.879.016
Global Equity Mid/Small Cap 5.373.828.749 11.366.065.902 28.410.424.161
Fuente: Morningstar Direct. Datos en euros a 31 de enero de 2019.  

Más allá de los datos agregados por categoría, es interesante ver el apetito de los inversores a nivel fondo. Para ello, limitamos el análisis a los fondos disponibles a la venta en el mercado español. Teniendo en cuenta solo la categoría de mixtos flexibles, entre los fondos con mayores los flujos netos positivos a tres años destaca Eurizon Azioni Strategia Flessibile, con captaciones superiores a los 6.000 millones de euros en dicho periodo. Le siguen otros productos como Flossbach von Storch Multiple Opportunities II, Albus, Pictet-Multi Asset Global Opportunities, Morgan Stanley IF Global Balanced Risk Control, Sextant Grand Large, Caixabank Selección Tendencias, Parvest Diversified Dynamic y PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset, todos ellos con entradas superiores a los mil millones de euros en tres años.

Fondo Fecha de lanzamiento Patrimonio Flujos 1 año Flujos 3 años Flujos 5 años
Eurizon Fund - Azioni Strategia Flessibile 21/5/10 9.288 1.567 6.133 7.194
Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II 4/4/14 5.924 1.034 4.055 5.249
Albus FI 15/4/09 4.363 803 2.882 3.584
Pictet-Multi Asset Global Opportunities 21/8/13 4.475 609 1.996 4.146
MS IF Global Balanced Risk Control  2/11/11 5.117 -112 1.828 3.110
Sextant Grand Large 11/7/03 2.232 105 1.772 2.059
Caixabank Selección Tendencias  14/12/12 2.189 878 1.666 1.971
Parvest Diversified Dynamic 2/5/97 1.695 17 1.397 1.573
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset  25/2/16 1.205 10 1.189  
AXA WF Global Optimal Income 8/3/13 1.202 743 999 1.138
R-co Valor 3/10/12 2.053 109 795  
BBVA Retorno Absoluto FI 5/7/01 521 -279 564 562
Epsilon Fund - Q-Flexible 28/7/08 942 93 503 827
Invesco Balanced-Risk Allocation  1/9/09 3.030 -238 467 -632
Edmond de Rothschild Equity Europe Solve 7/12/15 467 227 452 0
Sycomore Partners 5/3/08 1.119 -275 426 889
PineBridge Global Dynamic Asset Allocation  7/9/15 932 53 383 998
AXA World Funds - Global Flexible Property 18/12/14 393 45 337  
Eurizon Fund - Flexible Beta Total Return 19/9/14 1.634 57 276  
Amundi Funds II - Pioneer Flexible Opportunities 16/11/11 310 204 274 216
Morgan Stanley IF Global Balanced Income  31/7/14 500 -130 258  
BlackRock ISF Market Advantage Strategy 1/8/07 661 84 212 219
Bankinter Cartera Privada Dinámica 20/11/15 202 44 196  
Franklin Global Multi-Asset Income  26/4/13 251 -64 182 274
MainFirst Absolute Return Multi Asset 29/4/13 206 126 172 194
Fuente: Morningstar Direct. Datos en millones de euros. Patrimonio a 28 de febrero y flujos a 31 de enero de 2019.

Si ampliamos la comparativa de flujos a toda la oferta de fondos mixtos disponibles a la venta en España, por delante del citado fondo Eurizon Azioni Strategia Flessibile, aparecen solo tres productos que acumulan a tres años mayores flujos de entrada netos. Son el Allianz Income and Growth (flujos positivos superiores a los 18.000 millones de euros a tres años), el JPMorgan IF Global Income (más de 13.380 millones) y el Quality Inversión Conservadora (más de 7.800 millones).

Fondo Categoría Global Fecha de lanzamiento Patrimonio Flujos 1 año Flujos 3 años Flujos 5 años
Allianz Income and Growth Moderate Allocation 31/8/11 27.222 9.817 18.604 26.033
JPMorgan IF Global Income  Moderate Allocation 11/12/08 25.549 2.755 13.380 24.497
Quality Inversión Conservadora FI Cautious Allocation 8/10/07 10.948 1.179 7.853 9.134
Eurizon Fund - Azioni Strategia Flessibile Flexible Allocation 21/5/10 9.288 1.567 6.133 7.194
First Eagle Amundi Income Builder  Moderate Allocation 3/9/14 5.055 474 5.543  
BlackRock Global Multi-Asset Income Fund Moderate Allocation 8/8/12 6.772 -436 4.257 6.925
FvS Multiple Opportunities II Flexible Allocation 4/4/14 5.924 1.034 4.055 5.249
Fidelity Global Multi Asset Income  Moderate Allocation 16/10/13 4.731 -148 4.008 5.798
Bankia Soy Así Cauto FI Cautious Allocation 26/1/01 4.754 841 3.508 4.735
Albus FI Flexible Allocation 15/4/09 4.363 803 2.882 3.584
Fuente: Morningstar Direct. Datos en millones de euros. Patrimonio a 28 de febrero y flujos a 31 de enero de 2019.

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