Alternativos: ¿qué categorías lo han hecho mejor durante el primer trimestre?


La demanda de los inversores por activos alternativos se ha vuelto más que real en 2016. El argumento utilizado con más frecuencia es la necesidad de los inversores de obtener retornos descorrelacionados de activos tradicionales, especialmente de la renta fija. Ahora bien, ¿cómo se han comportado estas estrategias durante el primer trimestre? ¿Cuáles han cosechado mejores resultados? Y sobre todo, ¿son los resultados de los 25 fondos alternativos más rentables superiores a los 25 fondos de renta fija más rentables?

El ranking de los 25 fondos que Morningstar clasifica como alternativos con mejor comportamiento entre el 1 de enero y el 31 de marzo revela la prevalencia de la estrategia de futuros sistemáticos, representada por once fondos. Le siguen los de global macro y multiestrategia (tres fondos cada uno) y las estrategias long/short de renta variable y de renta fija (dos fondos en cada caso). Curiosamente, en la lista sólo aparece un fondo que Morningstar clasifique como market neutral, frente a los esfuerzos de las gestoras hechos en los últimos meses por proponer esta clase de estrategias no direccionales. 

El ranking se ha elaborado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los fondos disponibles para su venta en España, con un patrimonio superior a 100 millones de euros y mejores rentabilidades en el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2016. 

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill. eur.) Rentabilidad en el primer trimestre Rentabilidad en marzo Divisa

Nordea Invest Portefølje Flexibel

Nordea

EAA OE Alt - Multistrategy

744 14,67 3,11 Corona danesa

Assenagon Alpha Volatility I

Assenagon AM

EAA OE Alt - Volatility

289 11,01 -2,52 Euro

Nordea-1 Alpha 15 BI EUR

Nordea

EAA OE Alt - Global Macro

201 8,6 5,39 Euro

Candriam Diversified Futures Classique

Candriam

EAA OE Alt - Systematic Futures

130 7,92 -5,53 Euro

Nordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BI EUR

Nordea

EAA OE Alt - Long/Short Equity - Global

1.195 7,85 1,77 Euro 

Man AHL Diversity Alt IN H JPY Acc

MDO Management Company

EAA OE Alt - Systematic Futures

122 6,53 -4,23 Yen

Wellington Emerging Mkt Dbt JPY S Dis H

Wellington

EAA OE Alt - Long/Short Debt 103 6,45 -2,09 Yen

SEB Asset Selection Opp IC

SEB AM

EAA OE Alt - Systematic Futures

328 5,92 -5,02 Euro

Nordea-1 Multi Asset HBI SEK

Nordea 

EAA OE Alt - Global Macro

346 4,77 4,63 Corona sueca

Lyxor Epsilon Managed Futures A JPY

Lyxor AM

EAA OE Alt - Systematic Futures

133 4,75 -7,46 Yen

AZ Fd1 Global Macro A-AZ Fd Acc

AZ Fund Management

EAA OE Alt - Global Macro

118 4,31 -2,34 Euro

Candriam Alternative Return Systemat

Candriam

EAA OE Alt - Systematic Futures

126 4,14 -7,34 Euro

MLIS Diversified Futures Ucits EUR B Acc

CM Investment Solutions

EAA OE Alt - Systematic Futures

234 4,03 -3,13 Euro

DNB TMT AR institutional A (EUR)

DNB AM

EAA OE Alt - Market Neutral - Equity

127 4,02 0,5 Euro

KLP Alfa Global Energi

KLP Kapitalforvaltning AS

EAA OE Alt - Long/Short Equity - Global

124 4 2,24 Corona noruega

XAIA Credit Debt Capital (I)

Universal-Investment Luxembourg

EAA OE Alt - Debt Arbitrage

240 3,9 2,56 Euro

LO Funds - Alt Risk Premia (EUR) S Hdg A

Lombard Odier Funds

EAA OE Alt - Multistrategy

131 3,88 1 Euro

Lynx

Lynx AM

EAA OE Alt - Systematic Futures

495 3,78 0,02 Corona sueca

AQR Mgd Futures UCITS H2

AQR AM/ RBS

EAA OE Alt - Systematic Futures

209 3,14 -2,92 Corona noruega

Lyxor Epsilon Global Trend I

Lyxor AM

EAA OE Alt - Systematic Futures

113

 

3,03 -2,17 Euro

SEB Asset Selection GC

SEB AM

EAA OE Alt - Systematic Futures

1.346 3,01 -2,83 Euro

Wellington II SICAV GlbTtlRet CAD T AccH

Wellington

EAA OE Alt - Long/Short Debt

1.277 2,99 0,37 Dólar canadiense

Man AHL Trend Alternative IN USD Acc

MDO Management Company

EAA OE Alt - Systematic Futures

311 2,86 -4,05 Dólar

BNY Mellon Global Real Return C EUR

BNY Mellon IM

EAA OE Alt - Multistrategy

3.045 2,71 0,19 Euro

LFIS Vision Premia Opportunities IS EUR

La Française

EAA OE Alt - Diversified Arbitrage

143 2,69 2,17 Euro

Fuente: Morninstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros. 

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