Alternativas para invertir en fondos la liquidez de cartera


Un pensamiento ha rondado la cabeza del equipo de Análisis de Andbank durante los dos últimos meses: “Que los mercados deben tomarse un respiro y descansar tras un año de continuas subidas”. Ante este dilema, los expertos de la firma de banca privada se encuentran con varias casuísticas diferentes y todas con un denominador común: la liquidez.

Según Andbank, “la gestión de la liquidez es vital para minimizar el coste de oportunidad de activos con rentabilidades negativas”. Para dar salida a la parte más líquida de la cartera de los inversores, sus analistas y selectores han hecho un repaso en su último informe semanal a las categorías de fondos que ellos consideran idóneas para depositar la liquidez. Esto es, la renta fija a corto plazo, los bonos flotantes y la renta fija alternativa o retorno absoluto.

En los fondos monetarios tradicionales, el objetivo perseguido es la búsqueda de refugio en momentos de volatilidad. Aunque su volatilidad media es del 0,1%-0,2%, existe un gran riesgo, que es obtener rentabilidades negativas por la baja rentabilidad que ofrece el activo donde, descontando la comisión, “en el mejor de los casos obtendremos cero”, explican.

Sin llegar a ser monetarios puros, los fondos de renta fija a corto plazo tienen algo de duración para poder conseguir algo de rentabilidad. Su volatilidad media asciende al 1%-2,25%. Por su parte, los fondos de renta fija de bonos flotantes tratan de reducir la volatilidad que viene explicada por la duración, por lo que el riesgo es inferior al de los activos de renta fija tradicional. Estos últimos productos son “idóneos para bajar duraciones largas y tratar de protegerse, cubriéndose ante posibles subidas de tipos de interés ofreciendo retornos positivos”, justifica Andbank.

La mayor volatilidad media (inferior al 3,5%) la presentan los fondos de retorno absoluto, vehículos que, a pesar de este hándicap, muestran “un perfil retorno-riesgo atractivo”.

Los fondos seleccionados para invertir la liquidez

Dentro de estas categorías de fondos escogidas por Andbank como alternativas para invertir la liquidez de cartera, la firma de banca privada ha seleccionado una decena de productos donde poder posicionarse los inversores. En fondos de renta fija a corto plazo y bonos flotantes, destacan el Gesconsult Corto Plazo, el Carmignac Securité, el Gestión Multiperfil Moderado, el NB Capital Plus y el Natixis Credit Euro 1-3. Mientras, en fondos puros de bonos flotantes, sobresalen el DWS Floating Rate Notes y el M&G Global Floating Rates HY. Finalmente, en fondos de retorno absoluto salen a la palestra nombres como el Jupiter Dynamic Bond y el Threadneedle Credit Opportunities.

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