Como en un engranaje en el que dos maquinarias encajan para ofrecer un plus de resultado, así es como trabajan Francisco Esteban y Edwin Voerman en el nuevo fondo que la gestora independiente española AlphaPlus acaba de lanzar. El AlphaPlus Absolute Return Plus es la versión más "agresiva" del fondo que Esteban gestiona desde hace tres años, el AlphaPlus Absolute Return, y al que ahora se une la experiencia de Voerman para gestionar este producto que tiene como objetivo alcanzar una rentabilidad de entre el 5% y el 8% anualmente, con una volatilidad media del 6%.
El Absolute Return Plus ha sido registrado directamente en Luxemburgo y viene a completar la gama de productos de la gestora. "Teníamos productos muy conservadores, como el AlphaPlus Absolute Return y ya más agresivos, como los fondos de renta variable que gestiona Edwin, pero nos faltaba una oferta más intermedia, para un perfil moderado al que se le quedaba corto mi fondo", explica Esteban. Y de esa necesidad de completar su catálogo y animado por la demanda de sus clientes, quienes valoraban el estilo de gestión de Esteban pero pedían ese plus de rentabilidad que va más allá de la preservación de capital que es su primer objetivo, es de donde nace el nuevo fondo que ahora comienzan a gestionar.
El fondo nace para clientes con perfil de riesgo medio, con un horizonte de inversión mínimo de tres años. La gestión que realizarán ambos profesionales será muy activa, con un alto grado de rotación y consistirá en dos partes que formarán el engranaje final. Por un lado, Esteban aportará a la cartera su estilo de inversión táctico, en el que realiza estrategias a corto plazo, de menos de dos semanas, con trading direccional tanto a largo como a corto, estrategias de market neutral sobre índices de renta variable y de global macro sobre tipos de interés y divisas. Por su parte, Voerman aportará a la cartera estrategias con un horizonte temporal más a medio plazo en las que primen el pair trading (tanto entre acciones como de una acción contra su sector, siempre centrado en bolsa europea), estrategias direccionales y de market neural, si bien en este caso serán sobre índices sectoriales. Así pues, se trata de un fondo multiactivo que invierte en renta variable, renta fija, divisas, tipos y materias primas, estas últimas, a través de ETF. "No hay asignación de activos preestablecida ni peso de las estrategias marcadas, dependerá en cada momento de cómo veamos el mercado", explica Voerman.
Los dos gestores cuentan con más de 15 años de experiencia y trabajan juntos desde hace tres años por lo que, aseguran, el engranaje de sus dos estilo funcionará "perfectamente". Además, ambos tienen un largo bagaje en el uso de derivados, productos que utilizan no solo como cobertura, sino como estrategia de inversión. "Este producto no es una estrategia de márketing ni nace con el objetivo de captar por captar. Creemos que de verdad podemos ofrecer un valor añadido con la combinación de nuestros estilos", explica Esteban.
Francisco Esteban es socio de AlplaPlus y desde abril de 2009 gestiona el AlphaPlus Absolute Return, que en 2011 registró una rentabilidad del 1%. Previamente había gestionado otro fondo con el mismo estilo y en sus cinco años al frente de la estrategia ha alcanzado una rentabilidad del 15,11%. Por su parte, Voerman, también socio de la gestora, es el responsable de las estrategias de renta variable de la entidad, así como de sus fondos de pensiones. Previamente había trabajado en Barclays y en el family office de la familia Lafita.
Alpla Plus nació en enero de 2009 y actualmente cuenta con cuatro fondos de inversión, un fondo de pensiones (Alpha Plus Previsión) y gestiona dos mandatos: uno de Banco Etchevarría y otro de un plan de pensiones de Nationale Nederlanden. En total, gestiona productos por valor de 75 millones de euros.
El nuevo fondo tiene una comisión de gestión del 0,55% para institucionales más un 9% sobre resultados y está registrado bajo el paraguas de Adepa en Luxemburgo.