El Allianz Global Artificial Intelligence fue el primer producto de su tipo cuando se lanzó en Europa en marzo de 2017. Se trata de un producto que acaba de cumplir los tres años y que cuenta con Sello FundsPeople 2020, con la calificación de Blockbuster. Invierte en empresas que impulsan el desarrollo de la inteligencia artificial en todas sus formas en todo el mundo.
“A diferencia de los fondos de tecnología existentes, este fondo está diseñado específicamente para beneficiarse del potencial disruptivo de la inteligencia artificial. Suele tener un active share superior al 75% en comparación con la mayoría de los fondos tecnológicos globales. Su objetivo es evaluar los cambios introducidos por esta tecnología transformadora e invertir en las empresas que están mejor posicionadas para ofrecer una enorme creación de valor para los accionistas”, explica James Chen, gestor del producto.
El fondo invierte globalmente en un amplio espectro de tecnologías y sectores que abarcan el poder disruptivo de la inteligencia artificial. Las empresas en las que invierte se pueden englobar en tres categorías: infraestructuras de inteligencia artificial (empresas que despliegan infraestructuras de inteligencia artificial y habilitan tecnologías críticas para la construcción del ecosistema de la misma); aplicaciones de inteligencia artificial (empresas que están ayudando a impulsar mayores niveles de automatización, facilitar una toma de decisiones más rápida y a generar ahorros de costes significativos, como son la automatización inteligente, sistemas cognitivos, aprendizaje profundo o visión artificia); y empresas que se benefician de la inteligencia artificial (éstas pueden ser compañías dentro de cualquier tipo de sector que adopten la inteligencia artificial en procesos comerciales verticales clave).
“Las compañías en las que se invierten no necesariamente necesitan tener una mayoría de sus actuales ingresos directamente asociados con los temas, pero deben estar bien posicionados para estar materialmente asociadas con los temas en el medio plazo. La inteligencia artificial puede tener un efecto transformador en una compañía con una modesta inversión. Nuestra intención es identificar e invertir en empresas que tengan un apalancamiento mayor que sus pares hacia la inteligencia artificial, de modo que proporcione una fuente de beneficios sostenibles o ventajas en los costes”, señala Chen.
Para que una compañía sea considerada para la cartera, debe proporcionar tecnologías clave que promuevan el desarrollo y la adopción de la inteligencia artificial, o hacer uso de la inteligencia artificial para mejorar sus procesos o obtener una ventaja competitiva que le permita generar un mayor valor para los accionistas. “A través de nuestra comprensión de la evolución de la inteligencia artificial, así como de sus límites y las oportunidades que genera, creemos que podemos identificar a las empresas que más la aprovechan antes que el resto. Creemos que un profundo análisis fundamental y es clave para comprender cuáles son las empresas mejor posicionadas para impulsar los avances y beneficiarse de la inteligencia artificial”, afirma.
Comenzando con el universo de renta variable global, el equipo de gestión de la cartera revisa continuamente una lista de más de 1.000 empresas innovadoras que podrían beneficiarse potencialmente de la inteligencia artificial, con la asistencia de la plataforma de análisis global de Allianz Global Investors y de expertos del sector. “Como el mercado de las compañías de inteligencia artificial aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo, las empresas elegidas no necesariamente necesitan que una mayoría de sus ingresos actuales estén directamente asociados con los temas, pero deben estar bien posicionadas para estarlo en un plazo medio. Por lo general, seleccionamos acciones de compañías que tengan una capitalización bursátil superior a los 500 millones de dólares”.
Para analizar las ideas en la que potencialmente se pueda invertir, el proceso de análisis no finaliza y es continuo, tanto para las empresas en cartera como para las que no lo están. “Es importante destacar que la interacción frecuente con el equipo directivos de la compañía, especialmente las empresas más pequeñas y menos seguidas, nos permite formular nuestras opiniones sobre la trayectoria de sus negocios”, subraya.
Han comenzado a redistribuir parte del exceso de efectivo hacia el mercado en áreas donde Chen aprecia que la relación rentabilidad-riesgo se ha vuelto más atractiva o donde cree que los fundamentales están más aislados. “Unos buenos ejemplos son nuestras primeras inversiones en empresas globales beneficiarias de la tendencia general de quedarse en casa o de trabajar desde casa. Si bien es posible una mayor bajada del mercado a corto plazo y las estimaciones de beneficios probablemente disminuirán en los próximos meses, la relación riesgo-recompensa a largo plazo ahora es más atractiva para los inversores que tengan paciencia. En tiempos de elevada volatilidad, la gestión de riesgos y continuar con una gestión activa es fundamental para aprovechar las oportunidades a medida que el mercado se recupera”, concluye.
