¿Qué estrategia adoptar en 2012? Las valoraciones que ofrece el mercado de renta variable son atractivas pero… ¿es momento de entrar en bolsa? Según ING Investment Management, los precios de las acciones son muy sugerentes desde una perspectiva histórica, si bien es muy previsible que los extremos cambios de humor de los inversores vuelvan a derivar, como ya ocurriera el año pasado, en una elevada volatilidad que haga el ejercicio “difícil y turbulento”.
En un informe en el que explica su visión de lo que ha sido 2011 y sus perspectivas para el nuevo año que acaba de comenzar, la gestora holandesa considera que las cotizaciones ya han descontado el riesgo de recesión y una caída de los beneficios empresariales, que ING IM estima en un rango de entre el 5% y el 10% para las compañías europeas y de entre el 0% y el 3% para las estadounidenses. “El sector empresarial goza, sin embargo, de buena salud: los balances son fuertes, los costes están bajando y los márgenes de beneficios son todavía altos”, asegura la firma.
Aunque antepone la Bolsa estadounidense a la europea dadas las mejores perspectivas de crecimiento de la economía americana, la gestora muestra sus preferencias por los mercados emergentes, especialmente por el chino. No obstante, en un proceso de asignación de activos ING IM recomienda fijarse en compañías con una política de remuneración al accionista elevada a la vez que sólida. “Incluso a pesar de que se produzca un ligero descenso en el crecimiento de los ingresos, se espera que los dividendos se mantengan estables en 2012”, indica en el informe.
Sin embargo, 2012 también brindará oportunidades en el mercado de renta fija. La búsqueda de la rentabilidad por parte de los inversores incrementará el interés por activos como los bonos corporativos o la deuda de los emergentes, siendo el high yield y la deuda emitida por los mercados en vías de desarrollo con una divisa fuerte los preferidos de la gestora.
Puede consultar el informe completo en inglés descargándose el siguiente archivo adjunto: