Tras un 2009 en que el mercado no discriminó entre buenas y malas compañías, 2010 marcará el final del todo vale y los inversores deberán empezar a seleccionar los activos si quieren alcanzar una rentabilidad atractiva sin asumir riesgos indeseados. Esta es la conclusión a la que llegaron los expertos participantes en las VII Jornadas de la Central de Compras de Ahorro Corporación celebradas hace unas semanas en el Hotel Urban de Madrid. Las gestoras internacionales participantes apuestan por productos sencillos y fáciles de entender se hace imprescindible para volver a cimentar una relación sólida entre entidad y partícipe.
Tras un 2009 en que el mercado no discriminó entre buenas y malas compañías, 2010 marcará el final del todo vale y los inversores deberán empezar a seleccionar los activos si quieren alcanzar una rentabilidad atractiva sin asumir riesgos indeseados. Esta es la conclusión a la que llegaron los expertos participantes en las VII Jornadas de la Central de Compras de Ahorro Corporación celebradas hace unas semanas en el Hotel Urban de Madrid. Las gestoras internacionales participantes apuestan por productos sencillos y fáciles de entender se hace imprescindible para volver a cimentar una relación sólida entre entidad y partícipe. Marcelo Casadejús, Director de Marketing y Comunicación de Ahorro Corporación, recalcó la necesidad de lograr un mix de producto más acorde con la distribución mundial, en la que priman más los productos de renta variable y los de renta fija, y donde los garantizados apenas tienen peso. Las redes comerciales deben encaminar sus esfuerzos a una distribución con mayor nivel de riesgo. Para ello, la segmentación del cliente es fundamental y ve necesario lanzar al cliente el mensaje de que “la caja dispone de estos productos, ya que, de lo contrario, lo contratará con un banco”. Los expertos que participaron, Domingo Fernández, Director del departamento de Gestión de Inversiones de Renta Fija de AC Gestión, Inés del Molino, de Schroders; Nicolás Peña, de Franklin Templeton, y Luis Martín, de JPMorgan, coincidieron en que el gran endeudamiento de los gobiernos y el alto número de emisiones va a perjudicar notablemente a la deuda pública, donde va a ver mucho que perder y poco que ganar. Ahorro Corporación apuesta por las titulizaciones hipotecarias; Schroders prevé un aumento de la inflación en los próximos meses, por lo que apuesta por renta fija corporativa, particularmente; JPMorgan se muestra positivo por este activo, ya que sirve para diferenciarse de la deuda pública, activo en el que recomiendan no entrar. Franklin Templeton observa mayores oportunidades en la renta fija global enfocada a emergentes. En la mesa de renta variable, compuesta por Josep Prats, Director de Gestión de Patrimonios y Renta Variable de AC Gestión; Prem Thapar, Director de Inversiones de BNP Paribas SGIIC; Víctor de la Morena, gestor de CAAM SGIIC; Juan Barriovero, Director de Inversiones de DWS Investments SGIIC; Pablo Anabitarte, Director Ventas España y Portugal de Fidelity Internacional, coincidieron en que es un buen momento para fijar la mirada en la renta variable. “No se puede dar rentabilidad sin riesgo”, señaló Prats, que aseguró que se va a ir dejando atrás la crisis de endeudamiento que vivimos y que espera para este año revalorizaciones en las bolsas. Para BNP Paribas, la deuda corporativa, gran estrella de 2009, ha quedado atrás, por lo que aconsejan aprovechar la corrección de las bolsas y “no tener tanto miedo”. Prefieren los valores de rentabilidad por dividendo y los convertibles. Amundi apostó por los emergentes, ya que van a salir mucho más fuertes de la recesión. DWS también confía en ellos, y concretamente en los BRIC. Mientras, Fidelity disintió del resto, al apostar por Europa por la disposición de sus empresas de beneficiarse del crecimiento de los emergentes por su exposición directa o indirecta; por la búsqueda de soluciones por parte de las compañías europeas para el cambio climático, y por el beneficio que pueden obtener las empresas del envejecimiento de la población.
