Ramón Pereira, responsable para España de la gestora estadounidense Franklin Templeton, considera que la principal lección de la crisis es que "ningún modelo matemático puede batir consistentemente a medio/largo plazo la materia gris de equipos de analistas y gestores experimentados" y considera fundamental no dejarse llevar por las modas. Pereira ha contestado a nuestra entrevista Twitter y estas son sus conclusiones.
¿Cómo describirías la situación actual del sector de los fondos en España?
A pesar de que las grandes cifras pudieran parecer negativas, un análisis más detallado indica que se está produciendo un trasvase de ahorradores (aquellos que optan por los fondos de riesgo mínimo) a depósitos, mientras que los verdaderos inversores en fondos (aquellos dispuestos a asumir un determinado nivel de riesgo a cambio de rentabilidades esperadas superiores) se mantienen o crecen gradualmente.
¿Cuáles son los principales retos del sector para el futuro en España?
Hay tres: aportación de rentabilidades ajustadas al riesgo de una forma consistente, adecuación de las estructuras de gestión y remuneración a las redes de distribución y el cambio de la filosofía de vender o colocar a la filosofía de asesorar lo más individualizadamente posible de una forma rentable.
¿Cómo estáis trabajando desde tu gestora para adaptaros a esos retos?
Desde el principio nuestra misión es rellenar los huecos o necesidades que a los que las gestoras locales no llegan. Al no tener distribución directa en nuestra actividad, desde hace más de 70 años trabajamos con todo tipo de redes e inversores para apoyan cualquier iniciativa asesoramiento que se plantees acometer. Por ejemplo, está teniendo gran aceptación el Franklin Templeton Learning Academy, donde trabajamos con todo tipo de redes para explicar de una forma clara y sencilla los principios básicos de inversión.
¿Qué balance haces del primer semestre del año para tu compañía?
Ha sido positiva en líneas generales, y más teniendo en cuenta la errática evolución de todo tipo de mercados. Hemos crecido particularmente en el ámbito de la renta fija diversificada.
¿Cómo ves la segunda parte del año para tu gestora?
No esperamos cambios radicales ni al alza ni a la baja, aunque nunca hay que descartar sorpresas.
¿Por qué tipo de productos vais a apostar?
Generalmente no apostamos por productos concretos, sino que confiamos en la misma gama que estimamos responde mejor a las necesidaes del inversor español. Se trata de productos de renta fija y renta variable, muy diversificados y de gestión activa con la preocupación comun de controlar el riesgo o al menos de remunerarlo lo más posible a medio plazo
¿Qué acciones estáis tomando para estar más cerca del cliente?
Aumentar el ritmo de las visitas, llamdas y participación en eventos, con especial énfasis en aquellos ligados a formación de redes e inversores.
¿A qué tipo de cliente os dirigís?
Siempre centramos nuestros contactos exclusivamente en instituciones con el doble objetivo de facilitar tanto sus inversiones propietarias como la utilización de nuestros fondos como parte de propuestas de valor para inversores de a pie, o incluso para actividades de distribución.
¿Qué lecciones aprendidas habéis extraído tras la crisis?
La principal es ningún modelo matemático puede batir consistentemente a medio/largo plazo la materia gris de equipos de analistas y gestores experimentados, bien organizados, con hambre de rentabilidad y con criterios analíticos de consistencia y racionalidad.
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Ahora más que nunca, es esencial no dejarse llevar por las modas. Esto realza el papel de los asesores verdaderamente profesionales e independientes.
