Afi recomienda aumentar la liquidez en cartera y esperar a volver a entrar en mercado


Afi considera que el ratio rentabilidad/riesgo se ha deteriorado en activos de riesgo, por lo que prefieren tomar beneficios y esperar a volver a entrar en mercado en los próximos meses. Por ello, su recomendación de niveles de liquidez ha cambiado drásticamente en el mes de octubre, y ha pasado de tener un peso en su cartera recomendada del 3% en septiembre, al 11%. Esto supone el nivel más alto desde el primer trimestre del año.



Este significativo aumento en cash viene dado por el recorte que experimenta su recomendación en renta variable (pasa del 22% al 20%) y, en especial en la renta fija, cuyo peso baja diez puntos, de un 52% en la cartera de septiembre a un 42% en la de octubre. En el informe del mes, los expertos de Afi consideran que la deuda pública aporta "poco valor, tanto en el tramo corto como largo de la curva EUR", por lo que tiene cero exposición en cartera, mientras que la renta fija privada, reducen el peso de los convertibles y, especialmente de la deuda de alta calidad a corto plazo.



En renta variable, por regiones, mantienen su infraponderación en Europa, Estados Unidos, Japón y Europa del Este. Por sectores, dentro del EuroStoxx comienzan a reducir peso en los cíclicos (automoción, construcción, industria y tecnología) y rotan hacia valores más defensivos. "Con todo, financieros y cíclicos continúan siendo los frentes sobreponderados por el modelo, pero con un menor grado de intensidad", explican desde Afi en su informe mensual.



Lo más leído