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Activos reales, una alternativa de inversión estable y precedible: Dunas Aviation Fund


TRIBUNA de Miguel Cacho, director de Dunas Real Assets. Comentario patrocinado por Dunas Capital.

En los últimos años se instaurado un entorno de tipos de interés bajos que está teniendo consecuencias en las carteras tanto del inversor institucional como del particular. En Dunas, somos de la opinión que los tipos bajos han venido para quedarse para un largo periodo y es por eso que ofrecemos a nuestros clientes alternativas de inversión que permiten incrementar la rentabilidad de las carteras con un binomio riesgo-beneficio más atractivo que otros productos alternativos.

Dunas es un grupo independiente de gestión de activos que cuenta con producto propio y un equipo experto en la inversión en activos reales. Este tipo de activos se caracterizan siempre por tener largas vidas útiles y generar rentabilidad tanto en forma de dividendos, como en revalorización de la inversión. Con estos objetivos, Dunas ha lanzado un fondo de EUR 100 MM para la inversión en aviones en alquiler a largo plazo con aerolíneas de primer nivel y foco principal en la Unión Europea: Dunas Aviation Fund I.

Con la participación de 6 inversores institucionales españoles confirmada, nuestro fondo de aviación se encuentra en las últimas etapas antes del despegue. El objetivo es realizar un primer cierre en los próximos meses lo que nos permitirá invertir en 2-3 operaciones y empezar a repartir un dividendo esperado del 5-6% en 2019. .

Puntos fuertes del fondo:

La generación de flujos estables a largo plazo, combinado con un subyacente poco volátil y descorrelacionado de inversiones más tradicionales son los principales atractivos que los inversores destacan de Dunas Aviation Fund I que, a su vez, se marca un objetivo de rentabilidad esperada de entre el 8% y el 9%, aportando valor y diversificación a las carteras de los inversores.

Diferencias con el capital riesgo:

A diferencia de otras inversiones alternativas más conocidas como el capital riesgo, Dunas Aviation Fund I:

  • ofrece al inversor un pago de dividendos predecible desde poco después de la primera inversión;
  • se basa en un riesgo de crédito de una contraparte contrastada y monitorizada por el equipo gestor;
  • tiene como colateral activos líquidos y móviles (las aeronaves) que mantienen un valor predecible en el tiempo – hay aproximadamente 20.000 aviones comerciales en el mundo;
  • supone invertir en una industria global, en continua expansión que, en los últimos 40 años, crece a una tasa promedio en el entorno del 5% anual.
  • no está sujeto al efecto “curva J”, manteniendo una valoración estable a lo largo de su vida.

Si bien en España se trata de un activo relativamente nuevo, los inversores españoles cada vez están más familiarizados con activos reales - más allá del inmobiliario - en la búsqueda no solo de rentabilidad sino también de ingresos recurrentes, sin superar ciertos niveles de asunción de riesgo. En otros países europeos como Alemania o Reino Unido, la inversión en activos reales, y más concretamente en activos de transporte, lleva presente en las carteras de inversión desde los años 90.

Miguel Cacho es gestor de Dunas Aviation Fund I – Inverseguros Gestión SGIIC – Grupo Dunas Capital.

Dunas Aviation Fund I es un fondo inscrito en el Registro de CNMV de Organismos de Inversión Colectiva Extranjeros comercializados en España, sección de FIA, con el número 1.267 y es una inversión apta a los efectos del reciente del Real Decreto 62/2018, que modifica el reglamento de planes y fondos de pensiones.

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