64 Conferencia CFA INSTITUTE. Sergio Foccardi; “Gestión de las Inversiones después de la Crisis Financiera"


 

Resumen Conferencia de Segio Foccardi.

Profesor de Finanzas de EDHEC Business School.

 

 

Sergio Focardi se preguntó; “¿Cuáles son los cambios más profundos que va a experimentar el negocio de gestión de inversiones según se recupera de la reciente crisis financiera mundial y comienza a mirar hacia el futuro?” Focardi señaló que los recientes acontecimientos mundiales han puesto de relieve la necesidad de realizar un mejor alineamiento de las expectativas con la capacidad general de las economías para generar ingresos. Por lo tanto, un enfoque de “arriba hacia abajo” en la que la macroeconomía juegue un papel mucho más importante ha pasado al primer plano, argumentó Focardi.

 

“Los inversores están prestando más atención a otro tipo de tensiones, como son el riesgo de liquidez, riesgo de contraparte, el riesgo sistémico, y los efectos de apalancamiento” destacó. Con estos grandes cambios en marcha, explicó el profesor Focardi, la asignación de activos es cada vez más dinámica, a pesar de que los inversores puede que no abracen plenamente esta táctica de asignación de activos “per se”. A raíz de esta tendencia inversora, se ha producido una ampliación del universo de las clases de activos invertibles. Importa mucho la diversidad de la cartera – la construcción de la cartera se está expandiendo más allá de acciones, bonos, dinero en efectivo y bienes raíces. Otras clases de activos que se están integrando en las carteras de inversión incluyen divisas, los recursos naturales, metales preciosos, capital privado, infraestructuras, e incluso las inversiones inmateriales, como los derechos de propiedad intelectual.  

 

Por último, el profesor Focardi señaló que están emergiendo nuevos métodos de gestión de riesgos en respuesta a la crisis financiera. “Considere, por ejemplo, cómo el análisis de tendencias puede ayudar a los inversores a lograr una mejor diversificación y gestionar el riesgo con mayor eficacia.”. La evolución de determinadas variables macroeconómicas en el modelado de las inversiones de tendencia (por ejemplo, los modelos de cambio en el régimen) que caracterizan las crisis se pueden utilizar para mejorar los resultados de la cartera.

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