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21 variaciones patrimoniales de vértigo en septiembre entre los fondos mutuos chilenos


Los fondos mutuos monetarios y a veces los de renta fija local suelen sufrir importantes movimientos de patrimonio en función de cómo vean la curva de tipos de interés los inversionistas locales. Sin embargo, el mes de septiembre ha sido especial. No sólo ha roto la tendencia de captación récord que llevaba la industria en el año, además de cambiar la preferencia por deuda a medio y largo plazo por la de duración menor al año, sino que ha dejado tras de sí movimientos que sólo los gestores sin miedo a las alturas pueden afrontar. El resultado general fue de reembolsos netos por valor de 291 millones, con salidas netas en deuda nacional a medio y largo plazo de 600 millones y 712 millones respectivamente, y un flujo de entradas de 842 millones en productos de bonos locales con duración de cartera de corto plazo, según estadísticas de Morningstar.

En este escenario, las compras y ventas de los inversionistas locales dejaron 21 movimientos de auténtico vértigo, con el nivel de activos más que duplicándose o cayendo a menos de la mitad en sólo un mes, así como flujos netos de entradas o salidas que superaron los 100 millones de dólares.

Siguiendo con los datos de Morningstar, por el lado de las entradas, en ocho fondos el patrimonio vivió un aumento mayor al 100%, aunque en dos de ellos las cifras son poco significativas al estar por debajo de los dos millones de dólares al terminar agosto. El caso más llamativo fue el del Bci de Negocios UF. El fondo de renta fija a corto plazo de Bci AM multiplicó por 3,7 su volumen de activos bajo gestión al experimentar la mayor variación de la industria, con una captación neta de 425 millones, hasta un patrimonio de 583 millones.

También destacó en septiembre el Banchile Utilities, producto de Banchile con las mismas características que el anterior. Captó 306 millones en el pasado mes, hasta alcanzar un patrimonio a 30 de septiembre de 504 millones, lo que supone haber multiplicado la cifra desde agosto por 2,7 veces.

En términos relativos, el mayor aumento patrimonial lo experimentó el Bci Preferencial Conservador, que pasa de 8 millones a 74 millones al tener un flujo neto de entradas de 66 millones. Esto supone un aumento del 821%.

En el lado contrario, en ocho fondos el patrimonio se redujo en más del 50%, aunque en uno de ellos fue partiendo en agosto de un millón de dólares administrados. El fondo más perjudicado fue el Banchile Alianza, cuyos activos gestionados pasaron de 734 millones a 291 millones. Con un flujo neto de reembolsos por valor de 443 millones, el patrimonio cayó un 60%.

Asimismo, en los fondos Bci Retorno Nominal, Corp Más Patrimonio y BICE Beneficio, el patrimonio se contrajo en más de un 50% en términos relativos y en más de 100 millones en términos absolutos.

En verde, los fondos con aumento patrimonial por encima del 100% y de 10 millones de dólares, o por encima de 100 millones. En rojo, los fondos en los que cae el volumen de activos en al menos un 50% y en 10 millones, o en más de 100 millones.

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