ETFdata base hace 11 predicciones para la industria de fondos cotizados a lo largo de este año. Entre ellas, destaca el previsible cierre de al menos 50 productos, el lanzamiento de fondos sobre nuevos países o sectores como las small caps europeas, el éxito de los ETF sobre mercados emergentes distintos a los BRIC y el surgimiento de más fondos en divisas emergentes o inmobiliarios, la continuación del empuje de los ETF activos, el aumento de brokers online que ofrezcan comisiones gratuitas o el hecho de que los ETF de India alcanzarán a los de China.
1. VWO, de Vanguard, superará a EEM, de iShares, en activos bajo gestión. Son los dos ETF de mercados emergentes más populares, con activos combinados de 90.000 millones de dólares de los 110.000 totales, replicando ambos el índice MSCI Emerging Markets, con lo que su composición es similar. La diferencia más significativa está en que la ratio de gastos del primero es un tercio de la del segundo, con lo que los inversores optarán por el ETF de Vanguard, que captó más de 19.000 millones este año, frente a los 2.300 del de iShares.
2. Debut de ETF sobre nuevos países. El año pasado, los fondos lanzados incluyeron nuevos países como Filipinas, Nueva Zelanda y Egipto, una tendencia que continuará en 2011, pues los inversores buscan especialmente en los mercados frontera. Algunos posibles podrían ser Argentina, Emiratos Árabes Unidos, Pakistán, Hungría y Grecia.
3. ETN de volatilidad pero no sobre el VIX tradicional. El año pasado vio nacer varios productos con exposición a volatilidad, casi todos ETP sobre la volatilidad de índices como el S&P 500, pero actualmente hay otras oportunidades en otros benchmarks, como los niveles de volatilidad sobre el petróleo o el oro, que podrían ser buenas opciones de futuro.
4. ETF de small caps europeas. El hecho de que no existe un ETF sobre pequeñas empresas alemanas supone una oportunidad, considerando que las firmas de este tipo de China, India y Japón ya están presentes en el mercado y han generado buenos retornos para los inversores.
5. Al menos 50 ETF cerrarán. Muchos productos no lo están haciendo bien. Más de 450 ETF terminaron el año con menos de 50 millones en activos bajo gestión, un punto de inflexión en la industria. Aunque muchos son productos relativamente nuevos, otros llevan tiempo en esos niveles, sin lograr despegar.
6. 2011: año de los ETF sobre mercados emergentes distintos a los BRIC. Si 2010 fue el año de los ETF sobre materias primas, 2011 será el año de los fondos sobre emergentes distintos a los BRIC, pues estos últimos ya han recibido mucho capital, y los inversores miran ahora hacia otros países menores y menos conocidos, desde Indonesia a Chile. Mercados que además están menos correlacionados con los de renta variable occidentales y que ofrecen los beneficios de la diversificación.
7. Más brokers online con comisiones gratis. Tras FocusShares, parece que Scottrade se unirá al grupo de brokers online que ofrecen commisiones gratuitas de trading online en algunos de sus productos. Por eso, creen que como resultado de la competencia, compañías como E-Trade no tendrán otra opción y tendrán que anunciar ofertas similares.
8. Los ETF de India alcanzarán a los de China. Actualmente, 150 fondos ofrecen exposición a China, con 16 centrados en el país, frente a los 43 en India. Pero mientras podría haber una saturación del mercado en el primer caso, en el segundo sólo hay un ETF con exposición sectorial, lo que sugiere que hay grandes oportunidades de desarrollo.
9. Continuación del empuje de los ETF activos.
10. Más fondos en divisas del mundo en desarrollo y en la categoría de real estate.
11. Contracción de los ETP sobre el VIX. Muchos de los productos lanzados en 2010 son similares y replican tramos de la curva de volatilidad del S&P 500. Por ello, prevén que algunos ETN cerrarán y los emisores se darán cuenta de que existe saturación en este segmento del mercado.