El Parlamento Europeo ha decidido aprobar las enmiendas a la Retail Investment Strategy (RIS) que se incluyeron en el informe acordado por la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo (ECON). Esas enmiendas, que ahora deberán ser revalidadas tanto por la Comisión, como por el Consejo y el Parlamento, para ver si se incorporan en el texto final de la RIS, incluyen cambios muy importantes con respecto al texto inicial del Reglamento que presentó la Comisión Europea.
Según apuntaba Sara Gutiérrez, socia de finReg360, en este artículo publicado en FundsPeople, "el ECON elimina la propuesta de prohibición de incentivos en la recepción y transmisión de órdenes", al no incluir esa prohibición en el texto. Es decir, se muestran en contra de la idea inicial de la Comisión Europea sobre RIS, que establecía la prohibición del cobro de incentivos en los servicios de pura ejecución o comercialización, y que en caso de España amenazaba al 50% de los ingresos por comisiones que la industria de gestión de activos recibe por el concepto de retrocesiones No obstante sí se contempla establecer unos requisitos, pendientes de desarrollar, sobre en qué casos permitirlos y en cuales no.
Otro punto clave se refiere al concepto de value for money y a la aplicación de benchmark relativos a este concepto. En concreto, si bien no se elimina la obligatoriedad de publicar esos benchmark, sí se contemplan en las enmiendas aprobadas por el Parlamento Europeo matizaciones sobre en qué casos deberían publicarse tal como explicábamos hace unas semanas.
De momento, desde EFAMA se han mostrado encantados con el nuevo texto. "La propuesta inicial se centraba sobre todo en las comisiones y los costes y perdía de vista lo importante: ofrecer a los ciudadanos de la UE buenos resultados de inversión. Bajo el liderazgo de la eurodiputada Stephanie Yon-Courtin, la posición del Parlamento Europeo garantiza que los inversores particulares mantengan el acceso a un asesoramiento financiero personal, profesional y asequible. Al mismo tiempo, garantiza que se tomen las medidas adecuadas para que los productos y servicios ofrezcan valor a los inversores", afirman en una nota de prensa.
Qué pasa con el calendario
Con todo, aún queda mucho recorrido en Europa antes de que RIS se convierta en una realidad. El siguiente paso que es que el texto, ya con estas enmiendas incluidas, se debata entre la Comisión, el Consejo y el Parlamento. Son ellos los que deberán analizar si incorporan o no dichas enmiendas. El problema es que ese debate deberían hacerlo en días ya que el mes de mayo se disuelve el Parlamento ante las elecciones europeas de junio. Si no habría que esperar a la siguiente legislatura, lo que retrasaría hasta 2025 la puesta en marcha de RIS .
