ISR para dummies: los conceptos clave que hay que saber (parte II)

ISR para dummies: los conceptos clave que hay que saber (parte II)

Funds People

La semana pasada explicábamos por aquí 20 de los 50 conceptos clave que deben conocerse antes de invertir de manera responsable. Hoy reproducimos los siguientes 30 de la mano de la gestora Schroders.

1. Índices ASG

Los índices tradicionalmente persiguen la rentabilidad de una cesta de bonos o acciones, como el FTSE 100. Un número creciente de índices sigue las inversiones descartando invertir en determinados sectores. Más recientemente, estos índices evalúan qué empresas cumplen los requisitos definidos basándose en medidas de ASG. Los índices FTSE4Good, por ejemplo, excluyen a las empresas que no cumplen criterios específicos ASG.

2. Combustibles fósiles

Una fuente de energía natural, como el carbón, el petróleo y el gas. Se cree que los gases liberados por la quema de estos combustibles (como el dióxido de carbono) son la causa principal del cambio climático.

3. Factores de gobierno corporativo

Esta es la “G” de “ASG” y consiste en evaluar la buena gestión de una empresa. Para más información, véase la definición de “gobierno corporativo”.

4. Bono verde

Un bono en el que los ingresos se utilizan para financiar proyectos nuevos y existentes con beneficios medioambientales, como proyectos de energías renovables y eficiencia energética.

5. Greenwashing (ecoblanqueo)

Publicar unos beneficios medioambientales falsos de un producto, servicio u organización para hacer que una empresa parezca más respetuosa con el medio ambiente de lo que realmente es.

6. Derechos humanos

Derechos básicos que pertenecen a todos los seres humanos. Incluyen el derecho a la vida, a la libertad, a no ser sometido a la esclavitud y tortura, y a la libertad de opinión y de expresión. La Declaración de las Naciones Unidas sobre los Derechos Humanos3 es ampliamente reconocida como un punto de referencia de estas normas básicas.

7. Inversión de impacto

Inversiones que se realizan con el objetivo principal de lograr beneficios sociales específicos y positivos, a la vez que se obtiene un retorno financiero. Las inversiones de impacto crean un vínculo directo entre la inversión de la cartera y las actividades de utilidad social. Históricamente, la mayor parte de la actividad se ha producido en activos no cotizados.

8. Medición del impacto

No es lo mismo que la inversión de impacto. Es la medida de cómo las actividades de las empresas afectan al mundo tanto positiva como negativamente. Schroders desarrolló SustainEx para este fin. Mide cuánto afecta a la rentabilidad de una empresa el reconocimiento financiero de sus impactos negativos o beneficios positivos a nivel social o medioambiental.

9. Informes integrados

Informes de la empresa que articulan la relación entre la estrategia, el gobierno y la rentabilidad de la empresa, y cómo esto crea valor para distintas partes interesadas. El International Integrated Reporting Council (Consejo Internacional de Información Integrada) es ampliamente reconocido como la norma fundamental en este ámbito.

 10. Esclavitud moderna

Aunque no existe una definición estándar, la esclavitud moderna puede considerarse en términos generales como la explotación de personas que son obligadas a realizar una actividad por alguien que las “controla”, a menudo con violencia. Puede adoptar muchas formas, como el trabajo forzoso, el matrimonio precoz o forzoso o el tráfico de seres humanos y de órganos.

11. Over-boarding (Exceso de responsabilidades)

Cuando un miembro del consejo de administración asume demasiadas funciones de tal manera que se cuestiona su capacidad para distribuir adecuadamente su tiempo y cumplir eficazmente sus responsabilidades en cada consejo.

12. Acuerdo de París

Un compromiso global, acordado en la COP 21 en París en 2015, para mantener el calentamiento global por debajo de 2 °C.

13. Riesgos físicos del cambio climático

El riesgo que representan los fenómenos climáticos para los activos físicos de una empresa, como los suministros y equipos, su cadena de suministro, sus operaciones, sus mercados y sus clientes. El marco de riesgo físico de Schroders calcula el importe que las empresas tendrían que pagar para asegurar sus activos físicos frente a los riesgos asociados al aumento de las temperaturas globales y las condiciones meteorológicas adversas.

14. Energías renovables

Energía obtenida a partir de recursos que se reponen naturalmente, como la luz solar, el viento, el agua y el calor geotérmico.

15. Inversión responsable

Un enfoque de inversión que considera los riesgos y oportunidades relacionados con criterios ASG como parte de su proceso de inversión e incluye el compromiso y la votación con el fin de generar una rentabilidad financiera sostenible a largo plazo teniendo en cuenta la sociedad y el medio ambiente.

16. Filtrado

Un enfoque de inversión utilizado para filtrar a las empresas basado en criterios predefinidos antes de la inversión. Como inversor, puede utilizar un filtrado negativo (en el que se excluye deliberadamente a determinadas empresas por su implicación en actividades o sectores no deseados) o un filtrado positivo (en el que se seleccionan empresas en función de sus prácticas de sostenibilidad). En la jerga, también se habla de la “mejor inversión de su clase”, en la que solo invierte en empresas líderes en sus grupos de homólogos en términos de prácticas de sostenibilidad y rentabilidad.

17. Activismo accionarial

Una forma pública de comprometerse con la empresa: los inversores utilizan sus acciones para promover el cambio en una empresa, normalmente a un nivel de transformación. Tiende a ser un enfoque de mayor confrontación para lograr el cambio.

18. Bloqueo de acciones

Cuando se imponen restricciones a la compra y venta de acciones que deben votarse antes de la junta general anual.

19. Sin stocks (Acciones del vicio)

Acciones de empresas asociadas a actividades consideradas poco éticas o inmorales, como el tabaco, el alcohol, los juegos de azar y el entretenimiento para adultos.

20. Factores sociales

Cuestiones relacionadas con la forma en que una empresa interactúa con las comunidades en las que opera, sus proveedores, empleados y clientes. Estos incluyen, por ejemplo, las normas laborales, la salud y la seguridad, la gestión de la cadena de suministro, y la nutrición y la obesidad.

21. Administración responsable

Un diálogo continuo y decidido entre los accionistas y los consejos de administración que tiene como objetivo garantizar que la estrategia a largo plazo y la gestión diaria de la empresa sean efectivas y estén alineadas con los intereses de los accionistas. Incluye la supervisión de las prácticas y el comportamiento de una empresa, la participación en áreas de interés y la votación en las juntas para asegurar que la dirección esté actuando en el mejor interés a largo plazo de sus accionistas. Una buena administración debería ayudar a mejorar y proteger el valor de las inversiones.

22. Códigos de administración responsable

Un conjunto de normas que ayudan a establecer las expectativas de administración para los gestores de activos y los propietarios de activos. Estos códigos son establecidos por los reguladores locales a escala nacional.

23. Activos “varados”

Activos de combustibles fósiles que corren el riesgo de quedar “varados” o de volverse antieconómicos en un escenario de menor demanda creado, por ejemplo, por unas directrices o una regulación de bajas emisiones.

24. Inversión sostenible

Un enfoque de inversión en el que las prácticas de sostenibilidad de una empresa son fundamentales para la decisión de inversión y en el que el análisis ASG constituye una piedra angular del proceso de inversión.

25. Inversión temática

Invertir en empresas que puedan clasificarse en una temática de inversión concreta, como las energías renovables, la gestión de residuos y del agua, la educación o la innovación sanitaria.

26. Riesgo de transición

Los riesgos financieros que podrían resultar de cambios políticos, legales, tecnológicos y de mercado de gran envergadura en la transición hacia una economía global de bajas emisiones de carbono y un futuro capaz de hacer frente al cambio climático.

27. Principios de las Naciones Unidas para la Inversión Responsable (PRI)

Un conjunto de principios voluntarios, respaldados por las Naciones Unidas, en virtud de los cuales los signatarios se comprometen a integrar los factores ASG en sus decisiones de inversión. Puede encontrar más información en el sitio web de los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas.

28. Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS)

Una serie de 17 objetivos que reflejan los mayores desafíos a los que se enfrentan las sociedades, los entornos y las economías mundiales en la actualidad.

29. Inversión basada en valores

La inversión que da prioridad a los objetivos éticos de un inversor, en lugar de limitarse a maximizar la rentabilidad financiera.

30.Derechos de voto

Los inversores en acciones suelen tener derecho a voto en las juntas generales anuales y extraordinarias en cuestiones como el nombramiento de un consejero determinado, la remuneración o las fusiones y adquisiciones (dependiendo del marco jurídico de un país).