En un mundo globalizado la nacionalidad de un índice poco tiene que ver con la procedencia de donde recibe la mayor parte de sus ingresos y de ahí que muchas veces en la cotización de los índices tengan más repercusión las noticias que llegan desde fuera de las que se generan dentro de su país. Morningstar Research ha lanzado una nueva herramienta con la que ha puesto cifras concretas al porcentaje ingresos de cada uno de los principales índices bursátil recibe de su mercado doméstico y la conclusión es que son muy pocos los selectivos cuyo comportamiento depende casi en exclusiva de lo que sucede en sus economías de puertas para dentro.
“La nueva herramienta de exposición de ingresos por región de Morningstar puede conducir a mejores resultados para los inversores al proporcionar una visión detallada de la composición global de los índices de renta variable y de las carteras. A diferencia de la clasificación tradicional basada en el domicilio, las empresas multinacionales ya no necesitan ser asignadas a un solo país. En cambio, la diversidad geográfica de sus flujos de ingresos recibe una representación tan completa”, afirman los analistas de Morningstar en un paper que han publicado para explicar la metodología de esta nueva herramienta.
En todo caso, una de las grandes conclusiones que arroja el mapa de los principales índices que ha estudiado la plataforma es que son muy pocos los índices con una exposición doméstica de ingresos superior al 70%. En concreto, esto es algo que solo se ve en indicadores de países emergentes como los de la República checa, Polonia, Egipto, Emiratos árabes, Indonesia, Tailandia o Brasil. Por el contrario, los índices con un componente de ingresos más internacionales o, al menos, menos ligado a su economía doméstica son los indicadores de Holanda, Irlanda y Suiza, cuyos ingresos domésticos no superan el 15% del total.
Sin embargo, más allá de estos datos, será intereante ver la evolución de estas cifras en los próximos añps en un contexto en el que los tambores proteccionistas vuelven a hacer acto de presencia en los mercados al calor, primero de la guerra comercial protagonizada hoy por EEUU y China pero que puede seguir expandiénsose a otras regiones, y también del auge del populismo en la mayor parte de los países del mundo que es de todo menos pro globalización.