Incertidumbre es quizá la palabra que más se ha utilizado para definir el resultado que han dejado las elecciones de EE.UU. Han pasado ya 48 horas desde que ese primer martes después del primer lunes de noviembre en el que los estadounidenses acuden a votar cada cuatro años y aún no se puede decir con total seguridad que Joe Biden vaya a ser el próximo presidente de EE.UU.
Las razones son dos. Por un lado, las estrechísima diferencia que separa en electores a ambos candidatos; por otro, el complicado sistema de contar votos de EE.UU, que varía en función de cada estado y que implica que el proceso puede alargarse hasta el próximo 8 de diciembre. Y como extra está la posibilidad de que Trump no acepte el resultado y se atrinchere en la Casa blanca.
Toda esa incertidumbre se dejó sentir en el mercado de acciones, con los índices cambiando en apenas unas horas las pérdidas por las ganancias y con la volatilidad medida a través del VIX, que tras varias sesiones al alza acabó por desplomarse el día de las elecciones. Y no fue el único ya que hay otro índice que también mide la incertidumbre que sufrió un comportamiento similar.
Qué índice mide la incertidumbre política
Se trata de US Economic Policy Uncertainty, que el 3 de noviembre se desplomó después de haber estando marcando en 2020 niveles máximos no vistos nunca.
Este índice, que también tiene una versión global y otras específicas por países (España incluido) puede consultarse en https://www.policyuncertainty.com, web que está en manos de tres profesores de universidad americanos, Scott Baker, Nick Bloom y Steven Davis, que son los encargados de calcularlo. Según explican en la web son tres los componentes que tienen en cuenta. El primer componente es un índice de resultados de búsqueda de 10 grandes periódicos de EE.UU (USA Today, el Miami Herald, el Chicago Tribune, el Washington Post, el Los Angeles Times, el Boston Globe, el San Francisco Chronicle, el Dallas Morning News, el New York Times y el Wall Street Journal). “A partir de estos documentos, construimos un índice normalizado del volumen de artículos de noticias que discuten la incertidumbre de la política económica”, explican.
El segundo componente se basa en los informes de la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés). “Creamos números anuales ponderados en dólares de las disposiciones del código fiscal que expirarán en los próximos 10 años, dando una medida del nivel de incertidumbre sobre el camino que el código fiscal federal tomará en el futuro”. Y el tercero se basa en la Encuesta de Pronósticos Profesionales del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia. “Aquí, utilizamos la dispersión entre las predicciones de los pronosticadores individuales sobre los niveles futuros del Índice de Precios al Consumidor, los Gastos Federales, y los Gastos Estatales y Locales para construir índices de incertidumbre sobre las variables macroeconómicas relacionadas con la política”, afirman en la web.