Cómo fijar los objetivos que ha de tener una inversión de impacto

Cómo fijar los objetivos que ha de tener una inversión de impacto

Ana Guzmán

Si le preguntamos a cualquier profesional de la gestión de activos si tiene claros cuáles son los objetivos de sus clientes en términos de rentabilidad – riesgo corremos el peligro de que se enoje con nosotros. Y con razón. Esto mismo ocurre en el mundo de la inversión de impacto, aunque se incluye una tercera dimensión, la consecución de objetivos sociales o medioambientales, los cuales no suelen ser tan sencillos de homogeneizar.

En líneas generales los inversores pueden perseguir evitar daños o mitigar riesgos (por ejemplo reducir la huella de carbono o reducir los accidentes laborales), generar un mayor beneficio para las partes involucradas (stakeholders) o contribuir a la búsqueda de soluciones innovadoras que den respuesta a problemas o mejoren la situación actual. Por lo general, los dos primeros objetivos están más asociados con factores de medio ambiente, sociales y de gobierno (ASG) y el último con la innovación social.

Una vez esclarecido qué se persigue con la inversión, una forma muy eficiente de establecer los objetivos de impacto a conseguir y monitorizar es trabajar en torno a las cinco dimensiones siguientes:

  • QUÉ: Qué resultados se quieren conseguir e importancia de los mismos.
  • QUIÉN: Quiénes son los beneficiarios y cómo de desfavorecidos están antes de que se lleve a cabo la acción.
  • CUÁNTO: Qué número de beneficiarios hay (escala), qué grado de cambio experimentan (profundidad) y durante cuánto tiempo (duración).
  • CONTRIBUCIÓN: lo que pasa en relación con lo que pasaría si no existiese la empresa.
  • RIESGO: Qué impactos puede haber distintos al esperado.

El Impact Management Project, foro global que cuenta con la participación de más de 2.000 actores relacionados con la inversión de impacto desde distintas perspectivas, y cuyo objetivo es ayudar a establecer un marco común en torno a la gestión y medición del impacto, ha establecido 15 dimensiones a analizar:

Dimensión de impacto Categoría de impacto
Qué 1.- Resultado del periodo
2.- Importancia del resultado
3.- Umbral de resultado
4.- Objetivos de ODS
Quién

5.- Parte interesada (stakeholder)
6.- Geografía
7.- Punto de partida
8.- Característica parte interesada

Cuánto 9.- Escala
10.- Profundidad
11.- Duración
Contribución 12.-Profundidad
13.- Duración
Riesgo 14.-Tipo de riesgo
15.- Nivel de riesgo

Aunque estos datos resultan más intuitivos de aplicar en un fondo de activos ilíquidos, considerar llevar a cabo un análisis de las cinco dimensiones de impacto y cómo nuestra cartera está contribuyendo a los Objetivos de Desarrollo Sostenible puede ser un buen ejercicio para comenzar a determinar qué es lo que pretendemos obtener con nuestras inversiones.