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Wohl & Fruchter anuncia una investigación de ETNs vendidos por Credit Suisse


La idea de los ETNs era que replicaran, gastos aparte, los rendimientos del doble del rendimiento diario del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures.

Los ETNs fueron introducidos al mercado por Credit Suisse en cumplimiento de ciertos criterios de precio que pretendían describir el perfil de riesgo de los ETNs señalando algunas variables que podrían afectar los rendimientos de los ETNs y presentando resultados hipotéticos.

Sin embargo, la presentación fue engañosa en la medida en que no divulgó una variable crítica que es el efecto de los cambios en la relación entre las medidas de volatilidad de corto y largo plazo (también ‘estructura de plazos’ o ‘riesgo de curva de rendimiento’). Los escenarios hipotéticos también eran improbables y poco representativos.

Al principio, el precio de los ETNs se disparó de 22 dólares en julio del 2011 a 100,90 dólares en octubre del 2011, pero después inició una reducción continua. El 21 de febrero del 2012, Credit Suisse anunció que “había suspendido temporalmente emisiones futuras de los ETNs debido a límites internos en cuanto a su tamaño”. Sin embargo, la suspensión fue revocada en marzo del 2012, lo que causó que el precio colapsara aún más. El 29 de marzo del 2012 se dio a conocer que la SEC y autoridades regulatorias de Massachussets estaban investigando los ETNs.

Actualmente existe una acción pendiente contra Credit Suisse y otros demandados en la Corte del Distrito de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York en relación con los ETNs por parte de inversionistas que compraron estas notas entre el 30 de noviembre del 2010 y el 22 de marzo del 2012.

 

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