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Un estudio de SURA concluye que las pensiones han sido clave para la estabilidad macro de Chile y México


Con el nombre de “Contribución del sistema privado de pensiones al desarrollo económico de Latinoamérica; experiencias de Colombia, México, Chile y Perú”, el estudio de SURA fue presentado esta semana en Ciudad de México. Andrés Castro, presidente ejecutivo de SURA Asset Management en México, explicó que el objetivo es evaluar cuantitativa e integralmente los efectos macroeconómicos de la creación del sistema de capitalización individual en estos países, estimando su impacto sobre la tasa de crecimiento y nivel del PIB, con cuatro vías principales: ahorro e inversión; nivel y estructura del empleo y productividad del trabajo; desarrollo y eficiencia del mercado de capitales; y evolución de la productividad de los factores mencionados.

En este sentido, el estudio estima que en el escenario medio el sistema de pensiones en México ha contribuido al crecimiento de su economía en promedio anual entre un 7,5% y un 21,7%.

En general, en los países latinoamericanos que han implantado parcial o totalmente el sistema de pensiones a imagen y semejanza de Chile, éstas “generaron un círculo virtuoso y no solo cambios profundos en la situación previsional de los afiliados y sus beneficiarios”.

Este impacto, según el estudio, ha implicado mayor crecimiento económico, en mejores condiciones laborales de los trabajadores, aumento del ahorro, más y mejores oportunidades y condiciones laborales y más posibilidades de financiamiento para las empresas. “Existe un impulso al desarrollo y perfeccionamiento de los mercados de ahorro e inversión, laboral e industria de seguros que están estrechamente relacionados”.

Otro aspecto importante que concluye la publicación es que los sistemas previsionales podrían haber influido en una menor volatilidad de los ciclos económicos “por la mayor estabilidad que implica la inversión del flujo de ahorro previsional obligatorio sobre la oferta de fondos hacia el sistema financiero y las empresas”.

“El principal objetivo de un sistema de pensiones es entregar a sus afiliados una tasa de reemplazo adecuada, estable en el tiempo y financieramente sostenible. Sabemos que el sistema de capitalización individual viene funcionando bien, generando buenas rentabilidades, pero que al mismo tiempo enfrenta desafíos para adaptarse a las tendencias demográficas y realidades de los mercados laborales y financieros”, comentó Andrés Castro.

“Existen otros factores que tienen estrecha relación con los fondos de pensiones y tienen que ver con la fortaleza y el desarrollo de las economías donde se aplica el sistema, pues existe un círculo virtuoso entre el desarrollo de estos sistemas pensionales y sus efectos positivos en los mercados laborales, de ahorro e inversión y financiero de un país. Justamente este estudio aborda estos otros aspectos y cómo el sistema de pensiones de capitalización individual ha incidido positivamente en ellos”, agregó el presidente de SURA AM México.

El estudio fue realizado por un economista para cada país. Para Chile Rodrigo Fuentes, para Colombia Leonardo Villar, para México Alejandro Villagómez, y para Perú Pablo Secada.

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