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Tres formas de invertir en el mercado mexicano


Algo pasa con México. En lo que va de año, los inversionistas han invertido más de 310 millones de dólares en ETF sobre México y han retirado más de 1.000 millones de los fondos cotizados que invierten en Brasil, según datos facilitados por Bloomberg. El crecimiento económico del país (se estima un 3,2% para este año), las posibilidades que tiene de beneficiarse de la recuparación económica de Estados Unidos, y las reformas estructurales que está llevando a cabo el Gobierno, son sólo algunas de las razones que le destacan frente al gigante latinoamericano, quien ya ha experimentado el recorte de la calidad crediticia de su deuda por los problemas a los que se enfrenta.

Por otra parte, la Bolsa mexicana es una de las que mejor resisten la volatilidad de los mercados. Desde que marcara mínimos a mediados de marzo, la Bolsa mexicana ha conseguido recuperar más de un 6% de su valor, aunque todavía le queda camino para alcanzar los niveles que tenía a finales del 2013 (en lo que va de año pierde en torno a un -5%). Por otra parte, el MSCI Mexico index ha registrado un rendimiento anualizado del 1,5% en los últimos tres ejercicios.

Ante este panorama, los inversionistas han optado por incrementar su exposición al país, sobre todo a través de ETF. Una de las razones es que actualmente existe una mayor oferta de ETF sobre el mercado mexicano que fondos de gestión activa, donde destacan el HSBC Mexico Equity Fund (listado por la CCR), y el recién estrenado Investec Mexican Equity (se lanzó al mercado a finales de febrero).

Estrategias disponibles

Este último fondo de Investec invierte tanto en compañías cotizadas en el mercado mexicano como en empresas listadas en otros países, pero que obtengan como mínimo el 50% de sus ventas en México. A finales de marzo, el 97% de su cartera estaba invertida en empresas internacionales, y casi un 3% en empresas europeas. Está gestionado por Compass Group, con sede en Nueva York. Esta gestora especializada en América Latina ya maneja para Investec otros tres vehículos: Latin American Corporate Debt, Latin American Equity y Latin American Smaller Companies.

En cuanto al producto de HSBC Global Investment Funds, está denominado en dólares y registra un rendimiento en el año de casi el -2%, según los datos facilitados por la gestora. Sus mayor exposición es al sector industrial, con un peso en la cartera del 22,7%, y en el sector del consumo, con un 22,1% (al 31 de octubre del 2013). Asimismo, aunque la estrategia tiene invertido más del 90% de los recursos en renta variable mexicana, al cierre del año pasado tenía un 4% en acciones estadounidenses y casi un 3% en productos monetarios. Sus principales posiciones estaban en Grupo Financiero Banorte, Alfa SAB y Grupo México.

Por último, uno de los ETF sobre México más populares y que está aprobado por la CCR es el iShares MSCI Mexico Capped ETF. En el mercado desde 1996, el fondo gestiona más de 2.800 millones de dólares bajo gestión, y registra una rentabilidad del 5,7% en el último mes, aunque en el año pierde un -4,9% (datos de iShares al 31 de marzo). En el largo plazo, el fondo acumula un rendimiento del -12,2% a doce meses, y del 20,2% a cinco años. Su mayor exposición es al sector del consumo (22%), finaciero (20%) y materiales (16,5%). Su mayor posición es en America Movil SAB, que representa el 16,5% de la cartera, y donde las 10 principales inversiones representan el 60% de los recursos.

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