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Sura Investment quiere conquistar a los inversores particulares mexicanos con un nuevo producto


Con el objetivo de ofrecer a los inversores particulares una alternativa con la que conseguir mejores rentabilidades sin que suponga una inversión de riesgo, Sura Investment lanzó en mayo de este año un nuevo fondo, Surd100, para los clientes de perfil conservado acostumbrados a invertir en productos tradicionales bancarios.

1.- ¿Qué hace especial este producto?

Salvador Galindo: Una de las diferencias de este producto es que tiene bastante diversificada su cartera a pesar de que es de un perfil conservador. Cuentan con algo de exposición a tasas de mediano y largo plazo, además de instrumentos corporativos. Una estrategia de inversión que no se observa en muchas de las ofertas tradicionales de fondos en México, pues se centran principalmente en el corto plazo.

2.- ¿Por qué invertir en el mercado mexicano de renta fija?

SG: El mercado de deuda mexicano sigue siendo dominante en todo el sector de las inversiones. Alrededor del 80-90% de todas las inversiones están en instrumentos de renta fija. Hasta ahora, las tasas en México han sido atractivas con respecto a otros mercados, con un premio real en los últimos años que está por encima de la inflación. Y a pesar de que han disminuido con fuerza este año como en muchos otros mercados, sigue siendo una buena oferta de valor, sobre todo, en comparación a otros mercados que incluso están ofreciendo tasas negativas.

3.- ¿Cuál es la composición de la cartera del Surd100?

SG: Principalmente la cartera está invertida en instrumentos a corto plazo, en torno al 80%. Aproximadamente menos del 10% está invertido en instrumentos de medio y largo plazo, gubernamentales, para diversificar la cartera y ofrecer un poco más de rendimiento. La parte de instrumentos corporativos, supondría en torno a un 20-30% del total del portafolio. Es un productos pensando con un horizonte de inversión a medio plazo (1-3 años)

Carlos Girón: el fondo tiene, además, la política de estar siempre invertido en instrumentos de disponibilidad. Hasta un 30% tienen que estar en líquido por si se necesita hacer compras de oportunidad o para cambiar la estrategia del fondo. Pero también como mecanismo para tener la duración del fondo más corta.

4.- ¿Qué proceso aplican en la selección de los instrumentos en los que se invierte?

SG: Tenemos un comité de inversiones cada semana donde se establecen las estrategias de inversión de cada fondo que gestiona Sura Investment, que también incluye la Afore (administradora de planes de pensiones). En ese comité se evalúa la situación del mercado y delinea las estrategias generales para cada portafolio. De ahí, la responsabilidad cae en los portfolio managers que se encargan de ajustar e implementar la estrategia como cada fondo.

5.- ¿Pueden participar inversores extranjeros?

CG: Originalmente, el producto está dirigido para las personas físicas residentes en México. El fondo es muy nuevo, tiene apenas unos cuantos meses desde su lanzamiento en mayo y está todavía tomando volumen. Estamos muy sorprendido con el desempeño que ha tenido el producto (4% de rentabilidad acumulada hasta septiembre) y el impacto que ha tenido en los clientes, pues les ha gustado mucho y lo están vaorando como una muy buena alternativa para sus inversiones.

Actualmente, estamos enfocados en posicionar al fondo, ganar volumen y después ya veríamos otras alternativas como abrir el fondo a inversores extranjeros.

6.- ¿Qué perspectivas manejan para el mercado de renta fija en México?

SG: Nuestras perspectivas son muy positivas. Hay un par de factores a tomar en cuenta: en general, México como país tiene unos fundamentales muy sólidos. A partir de la crisis que sufrió México en el 94-95, cambió sus políticas macroeconómicas y se ha fortalecido. Ha reducido enormente su deuda, ya es mínima, y donde casi toda la deuda es local. Existen reglas que impiden que el déficit nacional sea muy grande. De hecho, actualmente es muy bajo, en torno a 1,5-2%. Aspectos que dan mucha solidez a la deuda gubernamental. Ésto, combinado a un spread o una tasa real positiva, hace que la renta fija sea muy atractiva. De hecho, hemos visto mucho flujo de extranjeros entrando al mercado mexicano derivado de ese premio que ofrecen las tasas mexicanas y la capacidad que tiene el gobierno de cubrir su deuda. Y creemos que esta situación continuará en el futuro.

7.- ¿Les preocupa la situación económica de Estados Unidos?

SG: En cuanto al tema del fiscal cliff en Estados Unidos, es algo que podría generar mucha volatilidad para todos. Sin embargo, creo que si se llegara a dar un escenario donde la economía estadounidense se desacelerara fuertemente o entrara en recesión, y México se viera contagiado, veríamos tasas de interés todavía más bajas. Y para los inversores que tienen exposición a los bonos sería algo positivo, aunque obviamente la situación económica si sufriría bastante.

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