Socimi: quiénes son, cuánto capitalizan y cómo funcionan


Después de estos años de caída para el conjunto del sector inmobiliario, parece que las sociedades anónimas cotizadas de inversión inmobiliaria o socimi han tomado el testigo y se están constituyendo como el vehículo societario de inversión idóneo para la dinamización del mercado inmobiliario español.

Según el informe anual de 2014 facilitado por BME, el sector inmobiliario en bolsa tiene un valor aproximado de mercado de 8.400 millones de euros, repartidos entre 23 empresas, seis de las cuales son socimi, que capitalizan 2.250 millones, y otra, Hispania Activos Inmobiliarios, que es una sociedad cotizada con vocación de servir de vehículo para que otra entidad denominada Realia Business llegue a constituirse en socimi próximamente. Es decir, que de los cerca de 8.500 millones de capitalización del sector inmobiliario en España, alrededor de 2.850 millones (el 34%) está concentrado en siete sociedades que son o pretenden ser socimi.

A finales de 2013, el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) inauguraba el nuevo segmento de negociación de las socimi con dos incorporaciones, Entrecampos Cuatro y Promorent. Más adelante, en 2014, han pasado a formar parte del mercado cotizado español otras cuatro sociedades utilizando este vehículo societario: Lar España Real Estate, Axia Real Estate, Merlin Properties y Mercal Inmuebles. Axia Real Estate fue la última en dar el salto al parqué el pasado julio.

Las tres grandes socimi del mercado -Merlin Properties, Axia Real State y Lar España- cotizan en el mercado continuo, mientras que el resto lo hace en el MAB. Por dimensión de mercado, Merlin Properties es la socimi con mayor capitalización, cercana a los 1.300 millones, por lo que representa casi el 50% del peso de las socimi en el mercado cotizado.

Es destacable el interés que ha mostrado el capital extranjero en este tipo de sociedades. Merlin Properties, Axia Real Estate y Lar España se han dedicado a la consecución de activos que les permitan hacer viables las apuestas que por sus proyectos han realizado inversores internacionales. La participación de inversores extranjeros en el capital de estas sociedades se sitúa en el 45%, el 79% y el 55%, respectivamente.

En cuanto a su regulación fiscal, las socimi no pagan el impuesto de sociedades y gozan de una bonificación del 95% en el impuesto de transmisiones patrimoniales y de actos jurídicos documentados. A cambio, están obligadas a distribuir el 80% de los beneficios obtenidos por las rentas de los alquileres y el 50% en el caso de venta de los activos.

Pesos pesados que desembarcan en el sector inmobiliario

El ex vicepresidente y consejero delegado de CaixaBank, Juan María Nin, ha sido nombrado recientemente nuevo consejero de la gestora inmobiliaria Azora, promotora de la socimi Hispania. Entre sus cometidos, está el de ofrecer su experiencia en la atracción de inversores institucionales, financiación y diseño de grandes operaciones corporativas.

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