Tags: Latam |

Small Caps EE.UU, Japón y Europa, las nuevas estrategias país de las AFP colombianas en el extranjero


Como comentamos ayer, las materias primas desaparecen del mapa, mientras que determinadas estrategias por país son incluídas. Los emergentes refuerzan tímidamente su posición a pesar de la volatilidad, y la renta variable estadounidense se mantiene o refuerza su posición. Esto en términos generales, aunque la situación varía según el perfil del riesgo del fondo de pensiones.

El fondo de perfil moderado

En el caso de los fondos de perfil moderado, encontramos que estrategias como Bolsa Colombiana y japonesa entran en el Top10 tras la salida de los ETF sobre materias primas. El iShares Colcap pasó de la undécima posición a la séptima, entre enero y julio de 2013. Esto fue gracias a la inversión realizada en dicho período por AFP Provenir. Es la única administradora que apostó por el fondo en un momento en el que la Bolsa colombiana, al igual que las latinoamericanas, sufrían caídas ante la volatilidad de los mercados. Incrementó su inversión en un 45% durante los seis primeros meses del año, hasta alcanzar los 362.175 millones de pesos.

En el caso de Japón, la buena racha que viene experimentando la Bolsa nipona desde que Shinzo Abe se convirtió en el primer ministro del país en diciembre de 2012, ha llevado a cuatro administradoras (incluyendo Skandia y Skandia Plan Alternativo) a apostar por el iShares MSCI Japan. Esto le ha catapultado de más allá de la posición 100, a la octava que ostenta ahora. A finales del año pasado, el fondo apenas administraba 466 millones de pesos de ING Pensiones (ahora parte de Protección AFP). En julio, contaba con 319.591 millones bajo gestión. La mayor inversora es AFP Protección, seguida por Colfondos y Skandia.

En caso de la cartera conservadora

La estrategia país sobre la Bolsa colombiana es una constante en la cartera de los fondos de pensiones de perfil conservador. Las AFP han incrementado en un 30% su inversión en el fondos iShares Colcap, manteniendo así su segunda posición dentro del top10 fondos y ETF extranjeros en los que invierten las AFP colombianas.

A esta estrategia país le acompaña Japón y dos visiones muy específicas con las que las administradoras intentan sacar provecho a la Bolsa estadounidenses. En el caso del país asiático, y como se observó en el anterior cartera, el iShares MSCI Japan pasó de esta fuera del radar, a administrar 12.343 millones de pesos. Su mayores benefactores, el Protección AFP (la que más tiene invertido) Colfondos y Skandia.

Por último, las AFP colombianas decidieron incrementar su exposición a la Bolsa estadounidenses en su cartera conservadora. Para ello, las AFP prácticamente duplicaron su inversión en el SPDR Trust Series 1 en los primeros seis meses del año, y redujeron ligeramente su inversión en el iShares SP 500. Además, incluyeron dos estrategias a su cartera: small caps y empresas que pagan dividendo. Lo hicieron incrementando en un 20% su inversión en el DFA US Small Cap Value, lo que le permite escalar cinco posiciones desde la décima posición, e inviertiendo hasta 12.411 millones de pesos en el ING L Invest US High Dividend IC USD, situándolo e la novena posición en julio.

Los fondos de mayor riesgo

En este caso, las nuevas estrategias país incluidas en las carteras entre enero y julio 2013 fueron: Japón, small caps Estados Unidos, y Europa. Esta última es la más reciente (en junio no aparecía en el TOP10), con una inversión en solitario de Protección AFP en el iShares SP Europe 350. La AFP pasó de una inversión inicial en enero de este año de apenas 511 millones de pesos, a los actuales 8.541 millones.

En el caso de Japón, el iShares MSCI Japan entró en el top10 en mayo. Desde entonces ha ganado una posición administrando en total más de 15.000 millones de pesos de las AFP. La AFP que más apuesta por esta estrategia es AFP Protección, con 11.263 millones invertidos. Esto le sitúa como la tercera estrategia con mayor inversión colombiana de la lista.

Por último, las AFP también optaron por diversificar sus enfoques hacia la renta variable estadounidense incluyendo la estrategia DFA US Small Cap Value. Se sitúa como la cuarta estrategia más invertida en el extranjero, con un total de 9.650 millones, lo que supone un incremento del 3% con respecto a enero. AFP Protección repite entonces y en julio como la mayor inversora.

Lo más leído

Próximos eventos