Tags: Latam |

Renta variable Asia y high yield, activos estrella en 2013 entre los fondos bestseller para las AFP


Las rentabilidades rotaron el pasado año desde las economías emergentes hasta las desarrolladas, y también lo hicieron los selectores chilenos. Las administradoras de fondos de pensiones (AFP), que tienen más de 65.000 millones de dólares invertidos en el exterior, tienen posiciones por más de 45.000 millones en fondos mutuos de gestoras extranjeras. Así, durante 2013 aumentaron en más de 10 billion su exposición a renta variable de países desarrollados.
 
Sin embargo, la exposición a Estados Unidos se realiza principalmente con posiciones en ETF mientras que en Europa y Japón a inversión está dispersa en fondos indexados y varios productos de gestión activa. Esto hace que a pesar de la evolución vivida durante el ejercicio pasado, los activos que más se repiten entre los 25 fondos mutuos bestseller para las AFP sean tanto renta variable como deuda emergente y bonos high yield. De hecho, sólo tres productos (dos de renta variable estadounidense y otro alemana) escapan a ello. Mientras que el resto son cinco fondos sobre bonos de alto rendimiento, 11 fondos sobre renta variable de Asia emergente (cuatro sobre China y el resto de otras regiones o Asia ex Japón en su conjunto), cuatro sobre emergentes en su conjunto, y Rusia y Latinoamérica en particular, y tres especializados en deuda emergente.
 
A la cabeza del ranking continúa el Templeton Asian Growth de Franklin aunque su liderazgo cada vez está más desgastado. De hecho entre retornos y rescates el producto ha disminuido su presencia en las carteras de las pensiones chilenas en más de 1.400 millones de dólares, aunque a 31 de diciembre aún conservaba 3.298 millones de dólares bajo gestión, según las estadísticas recopiladas por Compass.
 
La caída del 30% es idéntica aunque con distinto signo al crecimiento del fondo Us High Yield Bonds de Axa Investment Management. Con 2.730 millones de dólares es el único vehículo de gestión activa junto al anterior de Franklin que supera los dos billion. 
 
Seguidamente hay dos fondos mutuos sobre renta variable de Asia en niveles de 1.900 y 1.800 millones de dólares respectivamente: el Chinese Equity de Aberdeen y el Asian Equity de Investec
 
En el escalón posterior aparece Rusia, país que tradicionalmente ha gustado a los selectores chilenos que así podían exponerse a energía. Sin embargo, por performance las AFP disminuyeron en 2013 en 400 millones de dólares su exposición al país, aunque precisamente la incrementaron en la misma cantidad en el Equity Russia de BNP Paribas.
 
En sexta posición se mantiene en el top ten de superventas entre las AFP el Local Emerging Bond Fund de Julius Baer a pesar de un retroceso del 7% peso en los portafolios de los multifondos hasta los 1.524 millones de dólares. En este nivel se sitúa el Total Stock Market Index Fund de Vanguard, segundo manager tras BlackRock (contando iShares) para las pensiones locales. El producto, que cubre casi todo el abanico de renta variable norteamericana, aumentó su presencia en un 34%.
 
En el octavo lugar aparece el fondo en el que más incrementaron su posición los equipos de inversión de las seis administradoras chilenas de fondos de pensiones. Se trata del Greater China Equity Fund de Invesco. En diciembre de 2012 compraron el producto por 115 millones de dólares, cifra que se ha incrementado hasta los 1.401 millones en 12 meses.
 
Aun hay otros cinco fondos mutuos que superan el billion. Dos productos de high yield de Robeco y BlackRock respectivamente, dos de renta variable Asia de Aberdeen y BNY Mellon y el Hong Kong Equity de Schroder.
 
Los 25 bestseller para las AFP en 2013
 
Fuente: Compass Group
 

Lo más leído

Próximos eventos