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Radiografía a la industria de fondos mutuos en Iberoamérica


Al cierre del tercer trimestre del año pasado, los fondos de inversión colectiva (FIC) en Iberoamérica alcanzaron 1,5 billones de dólares, de los cuales, el 69% corresponde a Brasil, el 15% a España y el 8% a México. Chile y Colombia se quedan con un 3% y un 2%, respectivamente. Los cálculos realizados por Fiduciaria Bogotá con datos de Fiafin, apuntan a que desde el máximo alcanzado en 2012 (1,9 billones de dólares), la industria ha registrado un continúo descenso en los activos bajo gestión hasta alcanzar la cifra mencionada. Dentro de ese entorno, los fondos de renta fija a mediano y largo plazo dominan en Iberoamérica, mientras que los fondos de muy corto plazo o money market, sólo experimentan un incremento de su presencia en Colombia.

En torno a un 42% del total de los activos gestionados por los FIC (alrededor de los 644.000 millones de dólares) de Iberoamérica, está gestionados por los fondos de renta fija de mediano y largo plazo. Son la clase de fondos que registran el mayor crecimiento en la región (incluyendo España y Portugal) desde 2010. Los segundos en la lista son los balanceados, con un 19% del total (289.000 millones), mientras que los fondos de fondos, inmobiliarios, garantizados, etc., representan el 15% (239 billones de dólares).

Por su parte, los fondos de renta fija a muy corto plazo han perdido participación durante los últimos años en la región. Mientras que en el 2008 representaban un 33% de los activos (419.000 millones de dólares), a tan sólo el 14% en el tercer trimestre del 2013 (212.000 millones de dólares). Aún así, superan a los fondos de renta variable, que concentran el 10% del total de los activos (158.000 millones de dólares), y desde 2008 su evolución ha sido relativamente estable.

El caso colombiano es distinto. De los 23.000 millones de dólares que gestiona la industria de los fondos de inversión colectiva en Colombia, el 53% corresponde a fondos money market. Les siguen los fondos de las Sociedades Comisionsita de Bolsa (SCB) y las Sociedades Administradoras de Inversión (SAI), que representan el 20%, y de las cuales no se conoce desgregación por tipo.

En cuanto a los fondos de capital privado de las Sociedades Fiduciarias, han ganado participación en el mercado colombiano, pasando del 4% en 2012, al 10% en septiembre de 2013.

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