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¿Quién es quién en el equipo de selección de fondos de Tressis?


Con el objetivo de seguir identificando los equipos de selección de fondos de todas las entidades nacionales, Funds People se acerca en esta ocasión al equipo de selección de fondos de terceros de Tressis. Este equipo, liderado por Javier Monjardín, director del Departamento de Análisis, y otros tres analistas, es responsable de un patrimonio superior a los 600 millones de euros. 

Al igual que en el resto de entidades, el proceso de selección de fondos de inversión llevado a cabo por Tressis consta de dos pasos principalmente, el análisis cuantitativo y cualitativo. Consideran que el primero es importante, especialmente, para poder acotar el universo a un número de fondos manejable. En este sentido, se fijan en parámetros como el binomio rentabilidad-riesgo, la consistencia de las rentabilidades, el ratio de sharpe, el ratio de información, máximas caídas y tiempo de recuperación de las mismas, así como la correlación con el resto de integrantes de la cartera.

Respecto a la información cualitativa, tratan de conocer los recursos del equipo gestor, experiencia, equipo y filosofía de gestión. Para ello, señalan, “la disponibilidad de los mismos y el flujo de envío de información es primordial”.

Entre los dos análisis, dan más importancia al proceso cualitativo que al cuantitativo ya que “nos vemos incapacitados de recomendar un fondo si no somos capaces de saber qué es lo que hacen y si tener la información suficiente en cuanto a posicionamiento del mismo”, subraya Monjardín.

Su universo de selección se centra casi en exclusiva a los fondos de inversión, aunque de forma puntual entran en el mundo de los ETF para necesidades algo más alejadas de su actividad diaria. Por otro lado, no tienen en cuenta a los fondos propios. “Dado que sólo trabajamos con producto de terceros, nos ahorramos el conflicto de intereses que pueda surgir”, comenta.

Estricto seguimiento de los fondos 

En cuestión de seguimiento de los fondos analizados, Monjardín indica que “bien es cierto que el mejor comportamiento de un activo puede marcar un mayor seguimiento del mismo, pero más importante es la obligación de ser aún más estricto con aquellos fondos en los que se deja de invertir que en aquellos futuribles”.

De cara a que un fondo entre en las carteras, “además de criterios cuantitativos, como ya hemos dicho, es imprescindible tener acceso constante a la evolución del posicionamiento o cualquier otro tipo de novedades que puedan surgir y alteren lo que podamos saber”, puntualiza.

En cambio, en cuanto a las salidas, “la pérdida de confianza en la gestión sería lógicamente el primer paso y el más importante, seguido de un retroceso en criterios cualitativos”, considera. Tal y como explica el director de Análisis de Tressis, la salida de un gestor necesita ser analizada en detalle para conocer hasta qué punto afectará al fondo. “De considerar que el cambio es relevante para el comportamiento del fondo este se dejará de recomendar, de no ser así, se situará dentro de una lista de alerta por si se empieza a desviar de sus objetivos”, profundiza.

Asimismo, los cambios sustanciales en la política de inversión o los fondos que se cierran a nuevas suscripciones son algunos de los criterios por los que Tressis se cuestiona desinvertir en un producto. “Especialmente llamativo lo referente a los fondos que se cierran a nuevas suscripciones, dado que aplaudimos esa decisión para no perjudicar a los inversores ya presentes, aunque por término general debemos deshacer nuestra posición por motivos únicamente operativos”, añade.

Carteras discrecionales

Todo el trabajo realizado por el equipo de selección de fondos está orientado a la gestión de carteras discrecionales, “al que podríamos considerar el núcleo para todos los demás servicios”, reconoce. “De esta forma, ya sea un cliente minorista, institucional, recomendación externa, fondo de fondos o cualquier otra, la decisión siempre girará en torno a dichas carteras, a las que podríamos llamar modelo”, matiza.

Además de esto, realizan listas de fondos recomendados, tanto de gestión tradicional como alternativa, “si bien éstas no tienen por qué coincidir exactamente con los fondos en los que tomamos la decisión de invertir en las carteras discrecionales”, destaca.


Departamento de Análisis


Javier Monjardín

Cargo: director de Análisis

Competencias básicas

Experiencia profesional: Diez años de experiencia, de los cuales nueve con dedicación exclusiva a la gestión y selección de fondos.

Se incorporó al equipo de Análisis en 2006, desde 2012 es director del departamento de análisis y responsable de gestión.

Licenciado en Dirección y Administración de Empresas y Estrategia Directiva por la Universidad Francisco de Vitoria.

Valoración personal de su labor como selector

El trabajar con un gran número de gestoras nacionales e internacionales especializadas en una gran diversidad de activos, aporta una visión global de los mercados financieros inmejorable. Del mismo modo, debido a la evolución contante de la industria, esta profesión permite un continuo aprendizaje de dicha evolución en cuanto a nuevos productos e instrumentos de gestión.

Si no fuerais selectores, ¿a qué os gustaría dedicaros?

De dedicarme a otra cosa posiblemente estaría relacionado con el mundo de la hostelería. 


Amilcar Barrios Vilallonga

Competencias básicas

Experiencia profesional: Cuatro años de experiencia. Se incorpora al departamento de Inversiones, primeramente en la gestión discrecional de carteras, para ir pasando progresivamente al análisis de fondos.

Licenciado en Dirección y Administración de Empresas (CUNEF)

EFA (European Financial Advisor)

Máster en Banca y Finanzas por AFI

Valoración personal de su labor como selector

Sin duda alguna, la amplitud de cubrir los mercados financieros y poder ir enfrentando distintos puntos de vista, así como el tener que estar atento al día a día, hacen de ésta una labor francamente interesante que te puede dar una amplitud de miras más allá de la pantalla de tu ordenador.

Si no fuerais selectores, ¿a qué os gustaría dedicaros?

Siempre me ha atraído la historia y todo lo relacionado con la política, así que lo tenía muy encarrilado a algo similar a lo que nos toca hacer hoy por hoy.


Pablo Nortes Planas

Competencias básicas

Experiencia profesional: 3 años de experiencia. Se incorporó al equipo de Análisis tras trabajar con una beca en el departamento de Grandes Patrimonios.

Licenciado en Derecho y Administración de Empresas (ICADE, E-3)

EFA (European Financial Advisor)

CFA Level I passed

Pablo ha completado su formación con diferentes cursos relacionados con los mercados financieros como programa “Business and Geopolitics” por HEC Paris, “Especialista en Banca y Finanzas” por IEB, y “Gestión activa de carteras de renta fija” por BME, entre otros.

Valoración personal de su labor como selector

Poder cubrir toda clase de activos te permite tener una visión global y profunda de los mercados financieros. Conocer de primera mano las perspectivas de los gestores más reputados y el intercambio de opiniones con otros compañeros del sector enriquece, aún más si cabe, la labor que desempeñamos.

Si no fuerais selectores, ¿a qué os gustaría dedicaros?

El trabajo de mi vida sería ser profesor de vela o kitesurf en alguna isla del pacífico. Tengo prometido hacerlo si me toca el Euromillón (pero sólo si me toca, no vaya a ser que me canse al año y no tenga dinero para volver).


Jorge de Carlos González Gómez 

Competencias básicas

Graduado en Administración y Dirección de Empresas, finanzas y contabilidad por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE). Se incorporó al equipo de Análisis de Fondos de Tressis en septiembre de 2013 tras periodo de prácticas en el mismo departamento.

Ha completado su formación con diferentes cursos relacionados con los mercados financieros como “Valuation, Measurement and Integration ESG Training Programme” por EFFAS y KPMG, “Bolsas y otros Mercados Financieros” impartido por Bolsa de Madrid,  “European Social Entrepreneur Program” organizado por Cooperación Internacional o “Investment Analysis” por AIM Marquette University. 

Valoración personal de su labor como selector

Seguramente lo mejor de esta profesión sea la oportunidad de conocer la opinión de los mejores gestores del mundo.

Si no fuerais selectores, ¿a qué os gustaría dedicaros?

Turista profesional. Una buena manera de pasarse la vida conociendo nuevos lugares y, además, ganar dinero por ello.

 

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