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¿Quién es quién en el equipo de selección de fondos de Inversis?


Con el objetivo de seguir identificando los equipos de selección de fondos de todas las entidades españolas, Funds People se acerca en esta ocasión al equipo global de selección de fondos de Inversis. Un equipo liderado por Guendalina Bolis desde septiembre de 2014, en donde cada uno de los tres analistas que forman el equipo es responsable de algunas categorías de fondos; Alejandro Allona cubre los fondos de renta variable y estrategia de retorno absoluto basadas en renta variable, Borja Picón es responsable de los fondos de renta fija y Marcos Aza cubre los fondos de retorno absoluto y ETF.

En su ejercicio de selección de fondos habitual, comienzan con un análisis cuantitativo que parte de la selección de ratios que mejor explican el comportamiento de un fondo (rentabilidad, Sharpe, Sortino, Omega, …), y para ello se basan en análisis de los componentes principales, con el objetivo de determinar qué ratio recoge más y mejor información dependiendo de la clase de activo estudiado.

Después, indica Bolis, “se calcula para cada fondo los valores de cada ratio en diferentes instantes temporales”. Para ello se ponderan todos los ratios según la tipología y la ventana temporal en la que es calculada, para establecer un orden de cada fondo en cada ratio utilizando la metodología z-score. Finalmente agrupan todos los resultados obteniendo la puntuación de cada fondo en su peer group.

En una segunda fase, aplican un análisis cualitativo basado en las cuatro p: people, philosophy, process y performance. “Se trata de un proceso de análisis estricto en el cual cada elemento tiene su importancia y nos permite valorar diferentes aspectos de un fondo, desde el componente humano hasta la estructura organizativa”, determina. En este sentido, añade, “lo que consideramos elemento crítico es que el proceso sea replicable independientemente de las condiciones del mercado”.

En esta última etapa, a diferencia de los fondos de inversión y planes de pensiones, no entran los ETF, seleccionados exclusivamente bajo criterios cuantitativos. Por otro lado, al no tener fondos propios de Inversis, subraya que no tienen problemas de conflictos de intereses a la hora de analizar fondos.

Focus list

El proceso de análisis, concreta Bolis, finaliza con la generación de una ficha en la cual comentamos los puntos fuertes y débiles del fondo dentro de las cuatro p. Los fondos que seleccionan pasan a formar parte de la focus list que comparten con sus clientes. Además, puntualiza, “para los clientes que están interesados, generamos carteras modelos que se diferencian por límites máximos de volatilidad o límites de exposición por asset class/área geográfica, etc. en función de las necesidades de cada uno de ellos”. Actualmente, explica, los clientes de la firma se reparten entre clientes institucionales y los de banca privada. El patrimonio de fondos de terceros bajo custodia asciende a los 15.000 millones de euros.

Asimismo, la responsable del equipo destaca la importancia de seguimiento de los fondos seleccionados. “Tener conocimiento de las apuestas que hay en la cartera es un elemento clave a la hora de poder recomendar el producto, porque nos permite de recomendar a cada cliente el producto que mejor se adecua a sus expectativas”, indica. “A la hora de revisar un fondo los cambios estructurales, más que periodos de rentabilidad inferior a la de su índice de referencia, son los que nos hacen sacarlo de la focus list” 


Responsable del equipo 


Guendalina Bolis

Cargo: Head of Manager Selection

Competencias básicas

Experiencia profesional: 14 años de experiencia en la selección de fondos y gestión de carteras multi-manager

Anteriormente trabajó en entidades internacionales como CNP y Allfunds en Madrid e Intesa SanPaolo en Italia

Licenciada en la Universidad de Bergamo

CFA Charterholder

Valoración personal de su labor como selector

Más allá de los conocimientos técnicos, he aprendido a ver las cosas por lo que son, no por lo que parecen.

Si no fueras selector, ¿a qué te gustaría dedicarte?

Gestionar una floristería.


Renta Fija


Borja Picón

Cargo: Fund Analyst

Competencias básicas

Experiencia profesional: 8 años de experiencia en el sector, siempre ligado a la gestión de fondos de inversión, planes de pensiones o sicav de renta fija en el Banco Pastor.

Master en Finanzas y Dirección Financiera en el Instituto de Empresa

Licenciado por la Universidad Complutense de Madrid en Administración y Dirección de Empresas

Valoración personal de su labor como selector

La selección de fondos me ha permitido tener una visión global de los mercados financieros y me ha dado la oportunidad de estar en contacto con diferentes gestoras internacionales y profesionales. 

Si no fueras selector, ¿a qué te gustaría dedicarte?

Me encantaría dedicarme a la restauración, abrir mi propio restaurante. 


Renta variable


Alejandro Allona

Cargo: Senior Fund Analyst

Competencias básicas

Experiencia profesional:  6 años de experiencia tanto analizando fondos de inversión y hedge funds en Valira AM como gestionando fondos de inversión directa en Triarii Partners.

Ingeniero Industrial por la Universidad Politécnica de Madrid

CFA Charterholder

Valoración personal de su labor como selector

Lo mejor de la selección de fondos es la variedad de estrategias y gestores que conoces y los diferentes puntos de vista que te aportan.

Si no fueras selector, ¿a qué te gustaría dedicarte?

Analista de renta variable.


Retorno Absoluto y ETF


Marcos Aza

Cargo: Data Scientist

Competencias básicas

Experiencia profesional: acapara más de 12 años de experiencia en Mercados de Capitales desempeñando funciones de analista cuantitativo en entidades como Santander, BBVA y Allfunds.

Ingeniero Industrial por la UPM

Doctor en Finanzas por la URJC (PhD)

Valoración personal de su labor como selector

He aprendido que hay muchas formas de enfrentarse a los mercados financieros, y que todas ellas, por simples que sean o por eventual mal comportamiento que tengan, siempre tienen su importancia.

Si no fueras selector, ¿a qué te gustaría dedicarte?

Me hubiera encantado ser concertista de guitarra. 


Estratega Macroeconómico


Henrik Lumholdt

Cargo: Senior Advisor

Competencias básicas

Anteriormente ha ocupado puestos como Estratega Jefe Global para BBVA Asset Management, Economista Jefe de Bank of America España y Director de Analisis de Renta Fija de FG/Merrill Lynch. Paralelamente a sus actividades en el sector financiero, Henrik se dedica también a la docencia en el IE Business School donde ha recibido numerosos premios por excelencia académica. Tiene más de 25 años de experiencia en finanzas.


 

 

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