¿Qué fondos de renta variable estadounidense han batido al S&P 500 en 2014?


El S&P 500 cerró 2014 con un avance del 11,4%. El pasado ha sido un año de hitos históricos para el índice más popular de la bolsa estadounidense, que marcó varios máximos inéditos y superó la cota psicológica de los 2.000 puntos. La cuestión es: ¿han sido los gestores de renta variable estadounidense capaces de mejorar esta marca? No es una pregunta baladí, sino que hurga directamente en una herida habitual en la industria de gestión, la que confronta a la gestión activa con la gestión pasiva y las bondades e inconvenientes de cada una, dado lo difícil que resulta a los gestores batir de manera consistente al índice americano. 

Un rápido repaso a los fondos de renta variable estadounidense tomando como fuente los datos proporcionados por Morningstar Direct revela que, de los 750 fondos con este universo de inversión que están a la disposición de los inversores españoles (teniendo en cuenta los productos que tengan un track record superior a 12 meses), sólo un 30% han conseguido batir al índice. De todos ellos, el que mejor rendimiento ha obtenido pertenece a una gestora que había sido conocida más bien por su gama de producto de renta variable hasta que ficharon a Bill Gross, Janus Capital. En concreto, el Janus Opportunistic Alpha ha estado a punto de doblar el rendimiento del S&P 500 en el año, al lograr una rentabilidad en este periodo del 21,15%. 

Los otros dos fondos de la categoría que han terminado 2014 con mejores resultados pertenecen a Fidelity Worldwide Investment y a F&C Fund Management. El primero de ellos es el Fidelity America Special Situations, que ha estado bajo la batuta de Ángel Agudo desde que su anterior gestor, Adrian Brass, dejase la entidad a mediados de 2014. Agudo también se hace cargo del FF America, que figura asimismo entre los fondos que han logrado batir al índice el año pasado al lograr un rendimiento superior al 16% en este periodo. Finalmente, el tercer fondo más rentable en 2014 es el F&C North American 1, con un rendimiento en el periodo estudiado del 18,7%. 

Un rápido repaso a los 25 fondos que se han clasificado como los que han registrado un mejor comportamiento en 2014 revela el triunfo claro de dos estrategias: la inversión en renta variable con un enfoque flexible en términos de capitalización y, especialmente, los fondos cuya carteras siguen un estilo blend, si bien es cierto que en el ranking también aparecen productos con sesgo growth y value. Para elaborar la tabla con los 25 fondos de bolsa estadounidense más rentables en 2014 se han tenido en cuenta como criterios de selección los fondos a la venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones y un track record de al menos un año. Para evitar distorsiones por el efecto divisa, tanto las rentabilidades como los patrimonios figuran en dólares. 

Los 25 fondos de bolsa americana más rentables en 2014

NombreGestoraCategoría MorningstarDivisaRentabilidad 2014 (en dólares) %

Janus Opportunistic Alpha I USD

Janus Capital

EAA OE US Flex-Cap Equity

Dólar21,15

Fidelity American Special Situations

Fidelity Worldwide Investments

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Libra19,08

F&C North American 1

F&C Fund Management 

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Libra18,7

RBC Fds (Lux) US Mid Cap Value Equity O

Candriam

EAA OE US Mid-Cap Equity

Dólar18,03

Franklin US Focus I Acc $

Franklin Templeton Investments

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar17,66

JPM US Equity Plus I inc perf EUR

J.P.Morgan AM

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Euro17,33

CitiFirst Citi Eq Balanced-Beta US I USD

Capital Financial Managers

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar17,2

UBS (CH) IF2 Equities USA IX

UBS Global AM

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Franco suizo16,84

Fidelity America E-Acc-EUR

Fidelity Worldwide Investment

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Euro16,79

Pioneer Fds North Amer Bas Val I EUR ND

Pioneer Investments

EAA OE US Large-Cap Value Equity

Euro16,53

SLI American Eqty Unconstrained Inst Acc

Standard Life Investments

EAA OE US Large-Cap Growth Equity

Libra16,53

GS US CORE Equity I Snap

Goldman Sachs AM

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar16,5

Nordea-1 North American Value BI USD

Nordea

EAA OE US Flex-Cap Equity

Dólar16,45

DWS (CH) - US Equities

Swiss & Global

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar16,38

ZIF Aktien USA CHF A1

Swiss & Global

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Franco suizo16,19

JPM US Equity I (acc) - USD

J.P.Morgan AM

EAA OE US Large-Cap Value Equity

Dólar15,96

Scottish Widows HIFML North American 1

Scottish Widows/ Aberdeen

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Libra15,93

Sarasin Sustainable Eq USA P USD acc

Sarasin Investmentfonds SICAV

EAA OE US Large-Cap Growth Equity

Dólar15,9

Fidelity FAST US Fund I USD Acc

Fidelity Worldwide Investment

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar15,69

UBS (Lux) ES US Opp $ I-A1 Acc

UBS Global AM

EAA OE US Large-Cap Value Equity

Dólar15,32

UBS (Lux) IF Key Sel US Equity AA USD

UBS Global AM

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar15,31

JPM US Rsrch Enh Idx Eq I acc perf USD

J.P.Morgan AM

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Dólar15,28

Franklin Growth Fund A

Franklin Templeton Investments

EAA OE US Large-Cap Growth Equity

Dólar15,20

Robeco US Con High Div Eqs EUR C

Robeco

EAA OE US Large-Cap Blend Equity

Euro15

Sparinvest INDEX USA Growth

SparinvestEAA OE US Large-Cap Growth EquityCorona danesa14,93

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidades expresadas en dólares. 

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