¿Qué ETF están comprando y vendiendo los fondos de pensiones chilenos?

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LendingMemo, Flickr, Creative Commons (http://www.lendingmemo.com)

Durante los cinco primeros meses del año se han producido cambios muy significativos en el ranking de ETF en los que más invierten las AFP, que revelan cuál está siendo la visión de los responsables de gestionar los grandes fondos de pensiones chilenos. El más importante hace referencia a la menor confianza de estos inversores en la renta variable americana, como evidencia la pérdida patrimonial experimentada por los ETF que replican el comportamiento del S&P 500. El que ha experimentado la mayor pérdida de volumen en 2015 ha sido el iShares S&P 500 Index, donde el patrimonio invertido por las AFP se ha reducido en algo más de 900 millones de dólares. Esto ha hecho que este producto de BlackRock haya dejado de ser el ETF en el que más invierten los fondos de pensiones chilenos, bajando dos puestos en el ranking. Pero no ha sido el único. El Vanguard S&P 500 ETF ha perdido más de 700 millones, el SPDR S&P 500 Index 45 millones y el iShares S&P 100 Index sale del top 10.

Si las AFP han recortado posiciones en los ETF sobre el S&P 500, todo lo contrario han hecho en los productos que replican índices de renta variable asiática. El volumen invertido en el iShares MSCI Hong Kong Index aumentó en los cinco primeros meses del año en 465 millones de dólares y en el iShares MSCI Japan Index en 116 millones. Sin embargo, quizás lo más significativo sea la fuerte irrupción en el top 10 de otro producto de BlackRock de bolsa china, el iShares FTSE Xinhua China 25 Index, cuyo volumen invertido por parte de las AFP es actualmente de 613 millones de dólares. omando datos de Compass Group, Funds People ha calculado qué ETF han ganado y perdido más volumen en 2015 en dinero invertido por parte de las AFP, las posiciones que suben o bajan en el ranking y los que entran y salen del top 10.

Puesto ETF Patrimonio invertido (mill. de $) Variación patrimonial en mill. de USD con respecto a cierre de 2014 Puestos que sube o baja en el ranking con respecto a cierre de 2014
1. Vanguard Value Index Fund 2.690 +1 +1
2. iShares MSCI Japan Index 2.224 +116 +2
3. iShares S&P 500 Index Fund 1.832 -906 -2
4. Vanguard S&P 500 ETF 1.664 -715 -1
5. iShares MSCI Hong Kong Index 1.053 +465 +4
6. Vanguard Total Stock Market Index 990 +324 =
7. SPDR The Technology Select Sector 878 +42 -2
8. iShares FTSE Xinhua China 25 Index 613 Sin datos: Nueva entrada en el top 25

Sin datos: Nueva entrada en el top 25

9. SPDR S&P 500 594 -45 -2
10. iShares Russell 2000 Index 563 +11 =
  TOTAL MAYO DE 2015 13.103 TOTAL DICIEMBRE DE 2014 13.808
  RATIO DE CONCENTRACIÓN MAYO DE 2015 79,1% RATIO DE CONCENTRACIÓN DICIEMBRE DE 2014 86%

Fuente: Compass Group. Superintendencia de pensiones.