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Quality Funds crea un nuevo catálogo de gestión pasiva


La importancia que está adquiriendo la gestión pasiva en España ha requerido que, entidades como BBVA, tengan que adaptar su metodología de selección de vehículos de inversión por la incorporación de ETF y fondos índice en su universo de inversión. Así lo reconoce Belén Blanco, directora de Quality Funds, el equipo de análisis y selección de fondos de BBVA.

El nuevo catálogo de gestión pasiva ha sido confeccionado después de que la firma haya tenido que realizar cambios en el proceso de análisis cuantitativo y en la due dilligence. En este último, aunque es muy similar al que realizan sobre gestoras tradicionales, han enfatizado en los aspectos más relevantes de la gestión pasiva. Estos son, según Delia López Blanco, la liquidez analizada a nivel de posiciones de la cartera y el riesgo de crédito que se genera por la réplica sintética, por la replica física cuando se realizan préstamos de títulos y por la cobertura de divisas.

En la parte de análisis cuantitativo, explica Sandra Muñoz, lo primero que han realizado es depurar y homogeneizar los datos ya que la metodología de los distintos proveedores es muy heterogénea y los datos públicos requieren correcciones. “Una vez tratadas las variables, los estudiamos para valorar la calidad de la réplica, los costes totales y la liquidez”, apunta.

Por otro lado, destaca Luis González, en el análisis de estos vehículos es fundamental no solo el activo, sino conocer bien las características de los índices que se replican y de los productos entre si. “En cualquier caso, la preferencia entre un producto u otro, vendrá determinado por las propias particularidades, objetivos y horizonte temporal de los inversores”, añade.

El catálogo, según señala Blanco, mantiene la misma organización por categorías que en gestión activa. 

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