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Primeros cambios de rating de Morningstar en 2017


Morningstar ha realizado los primeros cambios de rating de fondos de 2017. La firma de análisis ha iniciado la cobertura de ocho productos disponibles a la venta en España. De ellos, dos son de BlackRock (el BGF Global High Yield Bond y el BGF World Bond) y otros dos de Fidelity (Fidelity Asian Smaller Companies y Fidelity China RMB Bond). A los tres primeros les ha otorgado directamente el rating Bronze, mientras que con respecto al último se mantiene neutral. También se muestra neutral con el BNY Mellon Emerging Market Debt Local Currency, el Nomura Funds Japan Strategic Value y el Parvest Bond Asia ex-Japan, productos sobre los que también ha iniciado la cobertura. También lo ha hecho sobre el Eastspring US Corporate Bond, si bien en su caso le coloca el rating Bronze.

De los productos que ya estaban bajo cobertura, Morningstar ha revisado al alza dos fondos: el JOHCM Asia ex-Japan, que ha obtenido un Morningstar Analyst Rating Silver (anteriormente era Bronze) y el Templeton Emerging Markets, que se ha hecho con un Morningstar Analyst Rating Neutral (anteriormente Negative), al mostrarse optimistas tras la elección de Chetan Sehgal y Carlos Hardenberg para ejecutar la estrategia del fondo. Por otro lado, la firma de análisis ha revisado a la baja cuatro estrategias: el JOHCM Japan y el March International Torrenova se quedan ahora con el Morningstar Analyst Rating Neutral (anteriormente eran Bronze), mientras que el Aberdeen Global Asia Pacific Equity, que antes era Silver, se queda con el Morningstar Analyst Rating Bronze.

Por último, el Pioneer Funds Euroland Equity (anteriomente Silver), Pioneer Funds European Potential (anteriormente Bronze) y Pioneer Funds Strategic Income (anteriormente Bronze), han sido puestos bajo revisión por parte de Morningstar. “El 12 de diciembre, Unicredit firmó un acuerdo vinculante con Amundi para la venta de Pioneer Investements. Asumiendo que el acuerdo se cierre en 2017, se espera que Pioneer esté plenamente integrada a la estructura de Amundi en 2018. Creemos que esta adquisición añade un alto nivel de incertidumbre para Pioneer, particularmente a las operaciones en Europa. Estas incertidumbres a nivel compañía nos hacen ser cuidadosos a día de hoy. Amundi posee una valoración negativa como firma gestora (Parent) por parte de nuestros analistas”, afirman.

El único fondo de Pioneer que ha sido reafirmado tras estar bajo revisión ha sido el Pioneer Funds Euro Bond. “Este fondo fue puesto bajo revisión tras el anuncio el 7 de diciembre en el que Tanguy Le Saout, director de renta fija europea y de Ali Chabaane, director de estrategia de cartera, habían sido suspendidos por tratar de crear una firma competidora de gestión de activos. Posteriormente dimitieron. Cosimo Marasciulo se hizo cargo del fondo como líder del equipo de renta fija europea, y esperamos nuevos nombramientos en el equipo durante los próximos meses. Tenemos que ver aún como se lleva a cabo la transición, tanto en el proceso como en el equipo. Como resultado, el fondo ha obtenido un Morningstar Analyst Rating Neutral”, explican desde la firma de análisis.

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