Los mercados emergentes son menos maduros en regulación relativa a inversión socialmente responsable que los desarrollados y por eso sólo suponen el 17% de la cartera del fondo Pictet Environmental Megatrend Selection, un producto lanzado recientemente en España que se posiciona en cuatro temas de crecimiento secular a través de los fondos temáticos de la gestora: Agua, Energías limpias y eficiencia energética, Madera y Agricultura. Según explica Guillaume Chagnard, gestor del fondo, la apuesta emergente se juega también a través de compañías globales domiciliadas en otras regiones. Así, el peso de firmas norteamericanas es del 46% y el de las europeas asciende al 28%.
El fondo, lanzado en septiembre como publicó Funds People, cuenta con un universo de 830 compañías en todo el mundo con capitalización bursátil agregada de 1,54 billones de euros. En la cartera destaca el peso de medianas y pequeñas compañías –de menos de 5.000 millones de dólares de facturación-, del 66%, pues, según su gestor, “supone la forma más pura de jugar esos temas, debido a que el negocio de las grandes firmas está más diversificado”.
El objetivo del fondo es batir al mercado global de renta variable, es decir, al índice MSCI World, con un horizonte de inversión de entre cinco y siete años, excluyendo las firmas de mayor riesgo o que no estén ligadas a las megatendencias señaladas (agua, madera, agricultura y energías limpias). Para los gestores, “se trata de una forma inteligente de jugar el mercado global de renta variable, aprovechando el potencial de esas tendencias y limitando los riesgos”.
Se trata de fondo global de acciones de gestión activa, UCIT III donde la exposición mínima de las ventas de una compañía a un tema concreto debe estar entre el 20 y el 50%. Un tercio de sus activos está en empresas que forman parte de Pictet Water, otro tercio en Pictet Clean Energy, un sexto en Pictet Timber y otro sexto en Pictet Agriculture. Estas ponderaciones se reequilibran mensualmente, para no primar un tema con respeto a otro, ya que desde la gestora confían en el potencial de retorno de los cuatro temas en los que invierten.
El fondo aplica tres niveles de sostenibilidad (asuntos ambientales, sociales y/o de gobierno corporativo que pueden afectar a la capacidad de las empresas para generar flujo de caja a largo plazo): criterios de exclusión e inclusión que decide Pictet y un tercero de “propiedad o participación activa”, consistente en el diálogo con las empresas y el voto basado en mejores prácticas, en colaboración con Ethos, fundación suiza adherida a los principios de Naciones Unidas. Su director adjunto, Jean Laville, cree que cada vez más entidades, incluidos los grandes bancos, están uniéndose a las buenas prácticas. Laville asegura que identificaron el riesgo de BP y, cuando se encontraban discutiendo en tema, se produjo el accidente del vertido.
El nuevo fondo es apto para inversores sensibles al desarrollo sostenible y gobierno corporativo, que buscan una revalorización a largo plazo del capital, con tolerancia al riesgo alta o que desean incrementar la diversificación. Su comisión de gestión es única, del 2,3% para la clase minorista.
