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Multi-representantes de gestoras internacionales en España: Capital Strategies


A medio camino entre las gestoras internacionales que han decidido abrir oficina en España y aquellas como responsable de ventas están basados en el extranjero están las que se podrían denominar multi-representantes, firmas que se dedican a comercializar fondos de inversión de un nutrido grupo de entidades internacionales, productos que, en algunos casos, han conseguido hacerse un hueco en el corazón de los selectores españoles. En este segundo artículo sobre las compañías que se dedican a esta labor nos hemos centrado en Capital Strategies, boutique multimarca española formada por un equipo de 19 profesionales con una larga experiencia en los mercados financieros. Regulada por la CNMV, y con estatus de Agencia de Valores, opera con un modelo de negocio dirigido exclusivamente a la distribución de fondos institucionales. 

Fundada en el año 2000, este año celebra su 15º aniversario, lo cual hace con un volumen de cerca de 5.000 millones de euros bajo intermediación. Es una de las firmas españolas que más ha apostado por la expansión internacional y, aunque las  oficinas centrales se encuentran en Madrid, también cuenta con oficinas en Milán, Lima, Lisboa, Frankfurt y Zurich. El 100% de la compañía pertenece a su equipo directivo, formado por Daniel Rubio, Gregory Ratliff y Nicolás Lasarte. Capital Strategies representa gestoras extranjeras sin presencia o departamento de ventas en la región. Cuando iniciaron sus actividades en el mercado español tenían un sesgo hacia productos de retorno absoluto. En 2004 incorporaron productos inmobiliarios y en 2008, a raíz de la regulación MIFID, se convirtieron en agencia de valores.

Es un año más tarde cuando la firma inicia su expansión internacional, abriendo oficina en Italia. La apertura del resto de oficinas se produce durante los cuatro año años siguientes. Entre los planes de la compañía está consolidar su presencia en Suiza e iniciar actividades en los mercados francés y alemán. La gestora representada por Capital Strategies que más interés ha despertado en España ha sido ETHENEA Independent Investors. Se trata de una compañía luxemburguesa que lleva a cabo una gestión flexible en sus fondos de inversión con la filosofía de equilibrar el riesgo y la rentabilidad. Sus productos tienen carácter conservador y un claro foco en minimizar los riesgos y preservar el capital. El que más interés ha suscitado en España ha sido el Ethna-AKTIV, producto gestionado por Arnoldo Valsangiacomo y Luca Pesarini desde 2002. Pero en la firma representan a siete gestoras más.

2. Bantleon. Se trata de una compañía alemana especializada en renta fija y estrategias de retorno absoluto. Cuenta con un track record  de más 20 años en los que ha buscado obtener la máxima rentabilidad posible siempre con el objetivo principal de preservar el capital. Algunos de sus productos son el Bantleon Opportunity S y el Bantleon Opportunity L.

3. China Asset Management. Especializada en renta variable china long only y long short, esta gestora cuenta con uno de los mayores equipos de análisis, lo que le permite tener contacto directo con las compañías líderes de cada sector y mantener un contacto frecuente con los reguladores, lo que les da la posibilidad de construir una amplia visión macroeconómica, algo que consideran muy importante para invertir en este mercado. La firma gestiona fondos como el China AMC China Growth Fund o el China AMC China Opportunities Fund.

4. Eskatos Capital Management. Se trata de una entidad que invierte exclusivamente en activos ligados a aseguradoras. Esta gestora ofrece exposición a esta clase de activo en función del perfil riesgo/retorno del inversor. Su principal estrategia es el Eskatos – AZ Multistrategy ILS Fund.

5. Global Evolution. Esta firma especialista en renta fija se centra en los mercados frontera, y lleva a cabo una gestión activa y diversificada. Su principal fondo es el Global Evolution Frontier Markets Fund.

6. Schelcher Prince Gestión. La gestora francesa es especialista en bonos corporativos y convertibles. Su filosofía de inversión está basada en lo que ellos denominan las cuatro ‘C’: Convicción, inversión contrarian, catalizadores y convexidad. Sus productos son el SPG Convertible Fund, el SPG Convertibles Global Europe y el SPG Court Term.

7. E.I. Sturdza. La firma es parte del banco privado Sturdza. Su filosofía es ofrecer oportunidades de inversión atractivas y valiosas en renta variable. Para ello se centran en activos en los cuales tiene una gran experiencia. Sus fondos más representativos son el Strategic Europe Value Fund y el Strategic China Panda Fund.

8. SEB. Es una entidad fundada en 1856 y hoy en día es uno de los bancos líderes en el norte de Europa, siendo el mayor proveedor de inversiones alternativas de los países nórdicos. En España comercializan el SEB Asset Selection. Se trata de un fondo UCITS III de retorno absoluto que combina los aspectos de retorno absoluto más atractivos de la inversión alternativa con las garantías de los fondos tradicionales.

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