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MFS: Unidos vencerán


No puedo decir que me pillara por sorpresa, pero nunca pensé que el sentimiento generalizado fuera tan malo.

Todos los economistas con los que me reuní durante mi visita estaban rebajando sus estimaciones de crecimiento para el país y para la región, al tiempo que elevaban sus expectativas de una salida de Grecia de la unión monetaria, la entrada en recesión de la Eurozona y finalmente, su disolución.

Podrían pensar que tanta fatalidad mantendría a los consumidores en casa. Para nada, en un Londres inundado de sol durante los últimos días de junio la gente llenaba las calles y las tiendas, y los profesionales atestaban los cafés y restaurantes del distrito financiero. Mis colegas y yo tuvimos que esperar 30 minutos para sentarnos en una mesa en el restaurante de Jamie Oliver en la City, donde el precio medio de un plato en la carta del mediodía es de 15 libras. Por la noche, los asiduos a los pubs desbordaban las calles con sus pintas bromeando sobre la Eurocopa de futbol, el torneo de Wimbeldon y los próximos Juegos Olímpicos de Londres.

Durante mi vista a Ámsterdam presencié el mismo sentimiento vibrante en las calles. No pude ver en la gente ni rastro de la angustia y el hastío que transmiten los analistas y los economistas. Quizás por eso se dice que la economía es una ciencia funesta.

Las teorías sobre la ruptura de la Eurozona y la introspección de sus países y sus compañías abundan. Los mercados financieros ya están descontando la disolución del euro y la salida de Grecia de la Eurozona. Sin embargo, no estoy tan seguro de ver a esta zona disolverse tan rápidamente. A los que dicen que esta unión es una idea imposible desde el principio, les recuerdo… ¿no fue hace tan solo 50 años cuando Jacques Delors y otros estadistas soñaron con la creación de lazos económicos entre los países de Europa? Soñaron que esos lazos sirvieran para unir a países que tradicionalmente habían estado enfrentados por la guerra en el pasado reciente y lejano. Yo diría que este objetivo se ha superado con creces.

El debate de problemas como el gasto público, la semana laboral y el rescate de los bancos es algo inherente a sociedades desarrolladas en tiempos de paz. Aunque estas sociedades parezcan combativas en la superficie, siguen trabajando para fortalecer su unión y ayudar a los miembros que lo necesitan. La cooperación es clave para esta unión. Si bien esta cooperación puede tener sus altos y bajos, y sus acusaciones veladas, sigue siendo cooperación, y el continuo esfuerzo de trabajo común es suficiente para convencerme de que esta unión no se dividirá.

ames Swanson, CFA, es investment officer y estratega jefe de MFS Investment Management. También es portfolio manager de renta fija. James transmite sus opiniones sobre el mercado y la economía tanto en sus frecuentes viajes para visitar clientes institucionales de MFS como a través del Stategic´s Corner en la web de MFS, y de su blog lanzado en 2011. Swanson participa frecuentemente, como comentarista invitado, en medios especializados en mercados y finanzas como CNBC, Fox Business y Bloomberg Television y es citado en diarios y revistas que incluyen The Wall Street Jounal, The New York Times, Los Angeles Times y Investor´s Buisness Daily.

Swanson se unió a MFS en 1985, fue nombrado estratega de renta fija en 2001, y estratega jefe en 2004. Es licenciado por Colgate University y por Harvard University Graduate School of Business Administration.

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