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“México es el campeón de las reformas en el mundo emergente: en Brasil se necesitan reformas urgentes”


Los emergentes han despertado un gran recelo entre la comunidad inversora. Lo evidencia el mal comportamiento registrado por sus mercados de renta variable y renta fija este año. La preocupación de ING Investment Management acerca de las perspectivas de crecimiento de los mercados emergentes se basa en la falta de reformas estructurales. No obstante, hay excepciones. “México es el campeón de las reformas en el mundo emergente. Es también uno de los pocos países donde es probable que el crecimiento económico se acelere durante los próximos trimestres”, explican desde la entidad.

En la gestora creen firmemente que los mercados emergentes se enfrentarán a nuevas presiones si los responsables políticos no logran poner en marcha las reformas necesarias. “Brasil es un claro ejemplo de mercado emergente en el que se requieren reformas urgentes. México es otra historia, al ser uno de los pocos países que se encuentra en un momentum de reformas. El anterior gobierno de Calderón, ya tuvo éxito al instaurar una serie de reformas estructurales en el campo del empleo y la transparencia fiscal. El gobierno de Peña Nieto ha aumentado el nivel de ambición”, indican.

Las reformas en educación, telecomunicaciones, financieras, fiscales, políticas y de energía fueron retrasadas. Ahora que serán implementadas, en ING IM consideran que deberían incrementar la productividad económica. Se espera que el potencial de crecimiento de México aumente del actual 3,5% a cerca del 5% después de las reformas. “Mientras las reformas estructurales ayudan a que el potencial de crecimiento aumente aún más, las perspectivas de crecimiento a corto plazo siguen siendo buenas”.

En el actual entorno económico, donde el crecimiento de los mercados emergentes es escaso, en la gestora creen que este es un punto importante. “En primer lugar, la mejora de la demanda de EE.UU. está comenzando a ser visible en el rendimiento de las exportaciones de México. Desde el verano, el crecimiento de las exportaciones ha pasado del 0% al 7%. Dado que las exportaciones a EE.UU. suponen un 25% del PIB de México, este debería ser un importante motor de crecimiento para México mientras la recuperación de EE.UU. continúe”, señalan.

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