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Los productos estrella del mercado colombiano: ETF y fondos índice


Si excluimos inversiones en acciones y bonos emitidos por gobiernos, empresas e instituciones internacionales, nos quedamos con cerca de 4.000 millones de dólares invertidos por AFP colombianas en fondos de inversión y ETF internacionales, una cifra que previsiblemente crecerá de forma significativa en los próximos años, como lo ha hecho desde diciembre de 2009 hasta agosto de 2010, periodo en que, a tipos de cambio constantes, la inversión en fondos mutuos y ETF internacionales del sistema obligatorio colombiano ha crecido un 24,2%, significativamente más que el 16,7% del total del sistema. Por el momento, los ETF son claramente el vehículo de inversión preferido entre las AFP colombianas, una tendencia que se repite en toda Latinamérica.

Hoy por hoy, los diez fondos/ETF internacionales más populares entre las AFP colombianas tienen más de la mitad de ese patrimonio, en concreto un 61%. En particular, el IShares MSCI Emerging Markets Index Fund, con 946 millones de dólares invertidos, suma un 24% de la inversión de las AFP colombianas en fondos internacionales, peso muy similar al que tenía a cierre de 2009. De hecho, iShares acumula 1.570 millones de dólares en dinero de las AFP colombianas, llevándose la parte del león de la inversión en activos internacionales. Entre sus productos, el ETF IShares Comex Gold Trust está también entre los diez más demandados entre las AFP colombianas, en quinto lugar, con un patrimonio de 148 millones de dólares.

Dimensional consigue meter dos de sus fondos entre los diez primeros. En segundo puesto está el fondo DFA Emerging Markets Value Fund, con 335 millones de dólares de patrimonio, y ganado un puesto respecto al año pasado. Sin embargo el otro fondo de la casa, DFA Emerging Markets Small Caps Portfolio, ha caído del cuarto, al octavo puesto. En diciembre de 2009 también estaba entre los diez fondos más demandados el DFA US Value Large Cap Portfolio, con 62 millones de dólares de patrimonio, que ahora ha bajado hasta 40 millones. En total, Dimensional contaba con 582 millones de dólares repartidos entre todas las AFP colombianas en agosto de 2010.

Otro ETF destacado entre los diez primeros es el SPDR Trust Series 1 S&P 500, que ha bajado un puesto en el ranking desde diciembre de 2009, situándose en tercer lugar con 292 millones de dólares. State Street es la tercera gestora con mayor patrimonio en Colombia, con 439 millones de dólares. Entre los diez primeros ha conseguido colocar su SPDR Gold Trust ETF, que no contaba con presencia entre las AFP colombianas hace un año.

Amundi ha logrado para su fondo Amundi Latin American Equities, saltar del puesto 18 al número 4, siendo realmente el primer fondo de gestión activa en la lista de los diez con mayor patrimonio. Hay que resaltar que la posición, de 171 millones de dólares, se concentra en una sola AFP. Amundi es la sexta gestora con mayor patrimonio entre las AFP colombianas, con los 171 millones del fondo latinoamericano.

Otro de los temas que cala más entre los gestores latinoamericanos, el de las ‘soft commodities’, tiene su reflejo en la posición de 143 millones de dólares en Powershares DB Agriculture Fund, el sexto más demandado, que ha subido desde el puesto 22 hace un año. Powershares es la cuarta gestora con más patrimonio entre las AFP, con 268 millones de dólares, seguida de Vanguard, con 227 millones. Tras Amundi se sitúa Investec, con 158 millones de dólares entre los inversores de las AFP colombianas y un fondo entre los diez más populares, el Investec Global Energy Fund.

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