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Los otros negocios de las gestoras españolas de fondos y sicav: el inmobiliario


Fondos de inversión, sicav y, también, activos alternativos. Todos estos tipos de vehículos financieros son los que pueden gestionar las gestoras españolas de institución de inversión colectiva (IIC). Aunque su negocio predominante gira en torno a los dos primeros, fondos y sicav, activos alternativos como el capital riesgo o el inmobiliario también tienen cabida entre su oferta de gestión.

En España, nueve gestoras de IIC (un 9,2% de las 98 SGIIC actuales) ofrecen a sus clientes un servicio concreto de gestión de fondos y sociedades de capital riesgo, cifra que desciende hasta las cuatro firmas (un 4,1% del total) en el caso de los fondos y sociedades inmobiliarios.

Respecto a este segundo activo alternativo, el real estate, su gestión se centra hoy día en las gestoras pertenecientes a grandes bancos españoles -Santander Real Estate, BBVA Asset Management y Sabadell Inversión-, aunque también en boutiques independientes como Azora Gestión.

Años atrás, el formato más utilizado para gestionar real estate por las SGIIC fue el de fondo de inversión inmobiliario (FII). Sin embargo, desde que Ahorro Corporación Gestión pusiera fin al suyo en agosto de 2014, esta categoría ha quedado en desuso. Tan sólo quedan tres FII registrados aún, todos en liquidación, según la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

A pesar de haber sido el formato minoritario durante los años de vivencia de los FII, hasta cinco sociedades de inversión inmobiliaria (SII) siguen perviviendo tras la extinción de los primeros. Santander Real Estate es la firma que más SII gestiona: Santander Ahorro Inmobiliario 1 y Santander Ahorro Inmobiliario 2.

Otras gestoras bancarias hacen lo propio con un solo vehículo en cada caso: Real Estate Deal en el de BBVA AM y Ventafarinas Immobles en el de Sabadell Inversión. Por su parte, la boutique Azora Gestión dispone de Lazora.

El inmobiliario español se revitaliza

El mercado español de real estate se ha revitalizado en el último año con la irrupción y consolidación de las sociedades anónimas cotizadas de inversión inmobiliaria, más conocidas como socimi. Hoy por hoy, en el MAB cotizan ocho socimi. Además, en verano, Arcano Asset Management lanzó el Arcano Spanish Opportunity Real Estate (Asore), su primer fondo de inversión en el sector inmobiliario.

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