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Los ocho proveedores de fondos accionarios que triunfan entre las AFP en un trimestre de ventas


El nuevo año trajo consigo un cambio en el asset allocation de las administradoras de fondos de pensiones chilenas. En 2013 la inversión en el extranjero mejoró los resultados en rentabilidad de los multifondos chilenos de pensiones con más exposición a la renta variable. Especialmente era así en el caso del accionariado de economías desarrolladas. Las AFP aumentaron su inversión en fondos mutuos y ETF sobre bolsa de estas regiones en 10.000 millones de dólares. Sin embargo, en el primer trimestre de 2014 la exposición a fondos de renta variable se ha reducido en más de 3.400 millones de dólares, un 7% menos hasta los 45.215 millones que tienen en productos de gestoras internacionales, según las estadísticas de Compass Group.

A pesar de esta desinversión, hay ocho entidades extranjeras que venden en Chile y cuyo AUM se ha incrementado en los tres primeros meses del año en al menos 100 millones de dólares. La más beneficiada de los cambios de posiciones de las AFP hasta marzo ha sido Invesco. La administradora de Atlanta ya gestiona más de 2.500 millones de los futuros pensionistas chilenos en productos de renta variable, cifra que es un tercio mayor que en diciembre. Es decir, el incremento ha sido en promedio de 33 millones de dólares al día. El fondo Greater China Equity ha sido el principal baluarte de esta evolución, de hecho fue el producto más comprado en el trimestre por parte de las AFP, con 401 millones hasta tener 1.802 millones.

En términos relativos, la mejoría de BNY Mellon no ha sido mucho menor. En este caso la gestora neoyorkina también tiene motivos para estar satisfecha con su estrategia de distribución institucional en Chile. Al menos con un fondo, que es el único que colocan en los portafolios de los fondos de pensiones pero que está entre los superventas. Se trata del Newton Asian Income, con1.734 millones.

Al otro lado del Atlántico y con vehículos bien distintos en cuanto al foco geográfico, completa el pódium Deutsche Asset & Wealth Management. La firma germana tiene en sus productos de renta variable, con datos al cierre de marzo, inversión de las AFP de 1.317 millones de dólares, 386 millones más que en diciembre con una variación del 41,5%. Un fondo sobresale en las carteras de los fondos de pensiones, el DWS Deutschland, con 1.180 millones.

Con un incremento que se acerca al 40% Robeco está ya a las puertas del billion, con un AUM procedente de las pensiones chilenas de 947 millones con un único fondo, el Robeco Chinese Equities.

Tras la firma holandesa, se situó Henderson con un incremento de 238 millones, lo que le sirvió para duplicar su peso en los portafolios chilenos con un producto de renta variable europea ex UK, el Continental European Fund.

El mayor crecimiento porcentual entre los selectores lo protagonizó F&C, que en diciembre sólo tenía 10 millones administrados de las AFP y tres meses después era de 171 millones con el European Growth & Income Fund. Aumento algo mayor al de State Street, que con sus ETF se acerca a los 2.000 millones de dólares distribuidos entre los fondos de pensiones andinos.

La última entidad que superó el incremento de más de 100 millones en los primeros 90 días del año fue Pioneer, que con un 20% más superó los 600 millones gracias a la captación del China Equity.

Crecimiento positivo también tuvieron otras siete entidades, desde un millón hasta 75 millones. De más a menos: Pimco, BlackRock, Pictet, Oppenheimer, Clariden Leu, BTG Pactual y TIAA CREF.

Los ocho managers en los que las AFP incrementaron su inversión en renta variable en más de 100 millones de dólares

Fuente: Compass Group

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