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Los mejores fondos chilenos de renta fija a largo plazo en 2013


No hay duda de que la renta fija es el activo favorito para los inversionistas chilenos con participaciones en fondos mutuos. Apuestan por retornos estables. En estas líneas repasamos los fondos que han resultado ser los más rentables durante el pasado año en las diferentes categorías de deuda a más de un año, segmento que gestiona más de 8.600 millones de dólares (con el tipo de cambio de la divisa norteamericana con el peso chileno a 530). 
 
Esto supone una participación en la industria de más del 20%, según las estadísticas de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM). La asociación divide a los fondos de renta fija nacional en tres categorías: inversión en pesos, inversión en UF a menos de tres años e inversión en UF a más de tres años. A esto hay que sumar el grupo de fondos mutuos de deuda internacional y el de origen flexible. 
 
Sólo hay tres fondos mutuos chilenos que tienen rentabilidades nominales (en pesos) de dos dígitos en 2013. Los tres son de deuda internacional. A la cabeza está el Bonos High Yield de LarrainVial con un 13,84%. El producto de bonos de alto rendimiento invierte en fondos de firmas internacionales y es gestionado por Pedro Laborde, manager que la administradora contrató en agosto, y que según el ranking de gestores de Citywire es el mejor de la región
 
En segunda posición aparece el Retorno Global de EuroAmerica con un 10,55%. El vehículo, cuyo manager es Larry Vidal, también invierte a través de fondos de terceros y aunque no es un producto basado sólo en este activo, el high yield domina la cartera. 
 
La tercera plaza es para el Mas Ingreso de Corpbanca, con un rendimiento en 2013 del 10,28%. El fondo gestionado por Macarena Carné es un caso similar al anterior, con fondos internacionales de high yield ocupando las principales posiciones del portafolio.
 
Los tres productos superan con holgura el promedio ponderado de la categoría, que de hecho con un 4,49% nominal, tiene el menor rendimiento de entre los cinco grupos distintos de renta fija con duración de más de 365 días. En el resto, las rentabilidades medias están entre el 5% y el 6%.
 
La más destacada con un 5,78% es la de origen flexible, compuesta únicamente por siete fondos mutuos que administran algo más de 500 millones de dólares. Destacan el Itaú Dinámico con un 7,87% y el Extra Gestión de BICE con un 6,59%.
 
Renta fija chilena
 
Los chilenos tienen en la renta fija local su activo preferido. “Si uno ve el riesgo-retorno de la renta fija chilena es muy atractivo. Con un rating de AA- (de Standard &Poor’s) no hay otro caso igual en el mundo que otorgue esos niveles de rentabilidad”, aseguraba en una entrevista con Funds People Latam José Miguel Correa Tagle, portafolio manager de Corpbanca. En el caso de los instrumentos de deuda locales a más de 12 meses los fondos mutuos chilenos administran más de 7.700 millones de dólares, con inversión en bonos corporativos y públicos.
 
El segmento de inversión de pesos fue el que registró en 2013 el mayor rendimiento en promedio, con un 5,63%, y también tiene a los fondos más destacados. En primer lugar aparece el Deuda Pesos 1-5 años de Banchile con un 8,33%. El Deposito Mensual de Bci obtiene un 8,01% y el Nominal de Cruz del Sur para completar el pódium logró un 7,08%. 
 
En unidades de fomento (UF) las rentabilidades son sensiblemente menores que en pesos, mientras que apenas hay diferencias entre el grupo de fondos de UF entre uno y tres años, o más de tres años. En la categoría a menos de 36 meses, el promedio es del 5,38% y el fondo más rentable está en un 6,76%, el Mas Valor de Corpbanca, gestionado por José Correa. También es Corpbanca con el mismo equipo de gestión los que están a la cabeza en el segmento a más de tres años, con un 7,01%, superando sobradamente la media del 5,37%.
 

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