A pesar de las complicaciones del mercado, los inversionistas institucionales creen que la industria de hedge funds crecerá este año una media del 12%, hasta alcanzar el récord histórico de 2,8 billones de dólares. Incluso los más optimistas apuntan a que la industria alcanzará los 3 billones. Si esto se llega a cumplir, supondría un incremento de al menos unos 300.000 millones de dólares, procedentes tanto de la rentabilidad de los flujos como de los flujos de capital, explica Credit Suisse Capital Services Group, en su última encuesta titulada "Onwards and Upwards".
Todo esto en un entorno donde los trades demasiado negociados o “un comportamiento en manada”, son las principales preocupaciones de los inversionistas, seguidos de la complacencia con el riesgo y la preferencia de los fondos por la renta variable.
En cuanto a las estrategias favoritas, Robert Leonard, managing director and global head en Credit Suisse Capital Services, indica que “este año hemos visto algunos cambios dramáticos en la preferencia de los inversores, como el incremento del apetito por las estrategias basados en eventos, mientras el interés por los emergentes ha caído”. De hecho, las estrategias marcadas por los eventos registran "el mayor incremento interanual de la demanda, casi doblando la del año anterior. Y donde ningún inversor espera reducir su asignación a la estrategia", explica.
Por otra parte, continúa el interés por segundo año consecutivo sobre los fondos de renta variable long/short, en un entorno en el que los inversionistas consideran como propicio para la selección de valores, debido a la caída de las correlaciones y al aumento de las dispersiones. Por otra parte, a pesar de los resultados modestos registrados por la estrategia macro global, los inversionista continúa interesados, e inclusos señalan que será uno de las tres que mejor lo harán este año.
Si observamos las preferencias por regiones, la encuesta apunta que los inversores muestran un gran apetito por la Europa desarrollada (con el 43% de los votos), Japón (con el 33%), mientras Norteamérica capta un 15% de la demanda de los inversionistas de hedge funds. Los emergentes, por su parte, solo consiguieron el 10% de los votos, lo que contrasta con el 42% de hace un año.
Por último, entre los cambios previstos en la industria, los inversionistas anticipan potenciales problemas de capacidad en el caso de que algunos deciden cerrar sus fondos a nuevos inversores y otros deciden salir de la industria. Algunas de los encuestados indicaron que esto podría ser una oportunidad para que los nuevos fondos y aquellos de tamaño medio capen más recursos. De hecho, el interés por invertir en nuevos productos de calidad sigue siendo fuerte, indica la encuesta. Por otra parte, el porcentaje de los que pueden invertir capital en fondos con más de 100 millones de dólares dobla al de aquellos que pueden asignar activos en productos con más de 50 millones. Por ello, “los 100 millones parecen una referencia clave, al menos para muchos inversionistas”, concluye el estudio.
La encuesta fue realizada por Credit Suisse Capital Services, con la participación de 500 inversionistas institucionales, que suponen 1.160 millones de dólares invertidos en la industria.