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Los hedge funds se mantienen en positivo, pero por detrás de otros mercados


La llegada de la primavera estuvo dominado por la inestabilidad política en Italia y la crisis bancaria en Chipre. “Ambas son evidencias claras de que la crisis de la eurozona está lejos de ser resuelta”, aseguran en Lyxor. En el otro lado se sitúa la mejora de la actividad económica en Estados Unidos y la política monetaria ultra laxa seguida por el Banco de Japón. Con todo esto, los mercados han mostrado su resistencia. “Parece que la atractiva valoración de las acciones superan los potenciales riesgos. Desde que Japón se unión a la línea de una política monetaria agresiva, los inversores parecen volver la vista hacia la renta variable”, indica la firma en su barómetro mensual de marzo.

Esto ayudó a que los hedge funds terminaran el mes de marzo en terreno positivo, al cerrar el Hedge Fund Index de Lyxor con una subida del 0,62%. Diez de las 14 estrategias de Lyxor terminaron marzo en números verdes, liderados por el Lyxor Special Situations Index (2,09%), el Lyxor L/S Equity Long Bias (1,41%) y el Lyxor Merger Arbitrage Index (1,14%).

En términos globales, las mejores estrategias según HFRI fueron Fixed Income-based Relative Value Arbitrage, y Equity Hedge, ambos con una rentabilidad en marzo del 1,5% cada uno. En cambio, los fondos con estrategias short bias, energía-materias primas terminaron en rojo el mes de marzo, con un retroceso del -2,4% (-5,5% en 2013) y -0,5% (-0,23% en 2013).

Los hedge funds sobre mercados emergentes tampoco se libraron, con una caída promedio del 1% el mes pasado, mientras que en el año acumulan una rentabilidad del 3,8%. La caída del último mes se debe, sobre todo, a los hedge funds que invierten en Europa del Este y Rusia, los cuales perdieron un 4,3% sólo en el mes de marzo. Asimismo, los fondos de Latinoamérica retrocedieron casi un 2% el mes pasado (acumula una ganancia del 1,4% en 2013).

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