Los gestores automatizados llegan a España: las primeras experiencias de Indexa Capital y Finizens


Los gestores de inversión automatizados han llegado a España. Y lo han hecho con fuerza. En poco tiempo hasta dos plataformas distintas han debutado o están a punto de estrenarse. Se trata de Indexa Capital y de Finizens.

Según diversos estudios, en Estados Unidos entre el 30% y el 40% de la industria de gestión de activos está concentrada en gestión pasiva -fondos índice y ETF-, una cuota que desciende hasta el 20% en Europa. En España, sin embargo, su presencia es residual, solamente del 1%, aproximadamente.

Con el objetivo de rentabilizar los ahorros de los inversores de una manera más eficiente y menos costosa han nacido estas dos firmas. Indexa Capital ya está operativa, mientras que Finizens espera estarlo antes de junio, estima Martín Huete, co-fundador, miembro del consejo y asesor de esta última.

En cuanto a ahorro de costes, ambas plataformas se proponen metas ambiciosas. Indexa Capital asegura ahorrar a los inversores un 79% en comisiones y otros costes. Su coste total promedio es del 0,72% anual, frente al 3,40% en la banca, según sus estimaciones. En el caso de Finizens, afirma reducir las comisiones hasta en un 85%.

Ambas firmas utilizarán fondos índice y no ETF por una doble razón. Por un lado, valoran su mayor solidez a medio y largo plazo. Por otro, este tipo de fondos son traspasables fiscalmente, es decir, puede postergarse el pago de plusvalías obtenidas siempre y cuando el capital sea traspasado de un fondo a otro y no reembolsado. Para operar, Indexa Capital establece un importe mínimo de 10.000 euros y el banco depositario será Inversis, mientras que Finizens no cuenta con importe mínimo de inversión. El funcionamiento es simple y ágil. Todo está automatizado: el test de perfil de riesgo, la inversión y los reajustes automáticos.

Entre el elenco de gestoras internacionales que disponen de fondos indexados en su gama y cuyos productos estarán disponibles en estas dos plataformas, las marcas se reducen, de momento, a cuatro: Vanguard, la gran protagonista y presente en las dos plataformas, así como Pictet en Indexa Capital y State Street y Amundi en Finizens. Lo cierto es que ambas firmas reconocen que, a la hora de categorizar por activos, la presencia de Vanguard es tan alta gracias a la notable rentabilidad de sus fondos índice y sus menores comisiones.

Quién es quién en los dos primeros gestores automatizados de España

Los fundadores de Indexa Capital son Unai Ansejo, François Derbaix y Ramón Blanco, siendo Ansejo y Derbaix quienes actúan como co-consejeros delegados. Además, cuentan con el apoyo de un nutrido grupo de inversores y un comité asesor compuesto por Manuel Conthe y Luis Martín Cabiedes.

Por su parte, Finizens ha sido fundada por Giorgio Semenzato (también consejero delegado), Martín Huete, Francisco Velázquez y Alfonso de León. Al igual que la anterior, diversos inversores y asesores apoyan el proyecto, donde destaca Axon Partners Group, entre otros.

Proyecciones

Desde Indexa Capital destacan la necesidad que había en España de introducir este tipo de gestores automatizados, seguidores del modelo estadounidense. “La gestión activa de media no paga las comisiones que cobra”, afirma Derbaix. Según un informe del IESE, el 95% de los fondos tradicionales en España no bate a sus índices de referencia. Por esta razón, “hay que poner comisiones bajas para tener una buena rentabilidad en el futuro y quitarse de en medio como cliente y como gestor para evitar sesgos conductuales”, defiende Ansejo. De acuerdo al plan de negocio de Indexa Capital, esperan gestionar más de 200 millones de euros de aquí a tres años vista.

En sentido amplio, Huete proyecta para el conjunto de la industria en España un volumen en fondos índice y ETF de unos 80.000 millones en 2020.

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