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Los fondos sobre Europa emergente, los mejores de la industria chilena en mayo


El año 2014 no está siendo el mejor para la zona Este de Europa en lo que a estabilidad política, social y humanitaria se refiere. Los mercados, asimismo, han temido en ciertos momentos que el conflicto entre Ucrania y Rusia vaya a más o se enquiste. En Chile hay dos familias de fondos dedicadas a invertir en renta variable de Europa emergente o, lo que casi es lo mismo, Europa del Este, antigua Unión Soviética en su mayoría.

Estas dos familias, de Principal y de CorpBanca respectivamente, con 11 y cinco fondos respectivamente, están en los puestos de arriba en el ranking por rentabilidad acumulada en mayo por los vehículos chilenos de renta variable.

De hecho, el Principal Europa Emergente ha sido el producto con mayores retornos en el mes, con una rentabilidad del 5,9% en su mejor serie, según estadísticas de la AAFM. El vehículo que gestiona Amelia Salinas tiene activos por valor de 25 millones de dólares, aunque el buen rendimiento del mes de mayo no se ha correspondido en captación, con un flujo neto de salidas de 1,3 millones de dólares. Con datos a 30 de abril (última actualización de Morningstar Chile), el fondo tenía tres fondos destacados en cartera con más del 10% del total cada uno: el JP Morgan Eastern Eq C, el iShares MSCI Poland Caped y el Pictet Eastern Europe C.

El otro fondo sobre los mercados emergentes del viejo continente es el Corp Emea de CorpBanca. El vehículo, aunque por categoría AAFM es sobre acciones de Europa emergente y tiene invertido en esta subregión el 55% de la cartera, también tiene exposición a otras zonas, principalmente a África con un30%. De hecho, la restricción del fondo es invertir en Europa, Medio Oriente y África al menos el 60% de los activos. En este caso, ha estado entre los vehículos chilenos con mayor rentabilidad. El Corp Emea apenas gestiona un millón de dólares, con lo que la media ponderada de la categoría queda prácticamente determinada por las series del Principal Europa Emergente, y en mayo registró un 5,72%.

Este rendimiento promedio está muy por encima del resto de medias ponderadas en renta variable. De hecho, sólo otra categoría alcanzó el 1%, la de accionariado andino, con el BTG Pactual Andino I con un 1,5% siendo el fondo más destacado.

Sin embargo, hay que irse a Asia emergente para encontrar al mejor fondo de bolsa en mayo después del de Principal. Se trata del Bci Chindia APV, con un 3,77%, lejos del 0,7% que promedió la categoría. El objetivo de este producto es invertir al menos un 60% de la cartera en empresas de India y/o China, o que desarrollen allí su principal actividad. Dos fondos mutuos copan más del 40% del portafolio (datos a 30 de abril): el Franklin India I Acc y el BNPP L1 Equity India I.

Los fondos de renta variable chilena ofrecen mucha dispersión en sus rendimientos en mayo, que van desde pérdidas de un 1% en el peor de los casos, hasta un 3,2% en el fondo que encabeza este listado, el SURA Acciones Chile Mid Cap E

Rentabilidad promedio de cada categoría y fondos destacados

Fuente: AAFM

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