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Los fondos por los que los selectores y asesores financieros europeos ponen la mano en el fuego


En este momento, existe un reducido número de fondos de inversión que cuentan con la máxima confianza de los selectores, analistas y asesores financieros europeos. Lo sabemos gracias a SharingAlpha, una start up que ha creado una plataforma en la que, actualmente, 400 profesionales emiten sus opiniones sobre más de 100.000 productos, otorgándoles una puntuación individual, que va del uno al cinco. Un rating de 5 significa que el evaluador que ha emitido su valoración sobre el fondo tiene una fuerte convicción en la estrategia, la cual considera que en el futuro batirá de manera significativa al ETF frente al que se podrían medir sus resultados. Por el contrario, un rating de entre 1 y 3 reflejaría que mantiene unas perspectivas negativas para el fondo con respecto a su ETF, previendo que el producto generará un alfa negativo y que, por lo tanto, destruirá valor.

Los selectores, analistas y asesores financieros que emiten sus consejos se reparten por todo el continente europeo. En un artículo publicado recientemente hemos identificado aquellos que han destacado por su elevado nivel de acierto. Algunos son españoles. Haciendo el estudio agregado de las calificaciones otorgadas por los 400 profesionales que habitualmente cubren los productos se observa que existen diez que cuentan con una nota media de 4,5 o superior. Uno de ellos disfruta de una confianza absoluta por parte de los profesionales que se dedican a hacer el análisis de los fondos. Es el Jupiter Dynamic Bond, producto de renta fija flexible gestionado por Ariel Bezalel que presume de la triple calificación Funds People: Favorito de los Analistas, Blockbuster y Consistentes. Los expertos no tienen ninguna duda sobre él: su nota media es de cinco. Pleno.

Muy cerca de este fondo de Jupiter aparece otra estrategia con la triple calificación Funds People: el MLIS Marshall Wace Tops UCITS Market Neutral. La nota media que le otorgan a este producto de retorno absoluto es de 4,9. El fondo se gestiona de una forma muy peculiar. Marshall Wace dispone de una página web en la que analistas y especialistas en distintos sectores dan sus recomendaciones de compra y venta sobre los valores que cubren. Una vez incluidas en la plataforma, en la gestora analizan las recomendaciones y generan un patrón de comportamiento de las rentabilidades generadas por cada contribuidor para conocer su nivel de acierto e incluirlos o no en su plataforma. Actualmente, tienen en su sistema recomendaciones de 1.000 contribuidores, que hacen sus estudios siguiendo procesos muy distintos, en su mayoría análisis fundamentales.

El tercer producto de la lista es un mixto flexible con la calificación Consistentes Funds People gestionado por Amiral: el Sextant Grand Large. François Badelon, gestor de la estrategia, basa su estrategia en el PER de Shiller, un indicador de valoración del mercado que compara el precio actual de un índice bursátil con los beneficios netos reales medios de las empresas que forman parte del índice durante la última década. A medida que el PER de Shiller aumenta Badelon disminuye el peso de la renta variable en el fondo y viceversa. Este gestor es muy consciente de que aquellas estrategias con menor volatilidad ofrecen a largo plazo una rentabilidad que es recogida por un mayor número de inversores. Por ello, hace tres años modificaron el proceso de inversión para tratar reducir el riesgo, lo que derivó en una preferencia por invertir en activos de muy baja volatilidad.

La nota media que obtiene el Sextant Grande Large es 4,8, la misma que el Man GLG Japan Core Alpha, fondo de renta variable japonesa de Man, que está un puesto por delante del único fondo gestionado por una firma española que aparece en el listado: el AZ Valor Internacional de Álvaro Guzmán de Lázaro y de Fernando Bernad, quienes invierten en compañías globales con buenos negocios, entendibles y bien gestionados. Siguen la filosofía value -comprar, con visión de largo plazo, empresas a un precio por debajo de su valor intrínseco- y tiene un importante sesgo a Europa. El producto ha tenido un importante éxito comercial. Con tan sólo año y medio de vida, atesora ya cerca de 1.100 millones de euros en activos bajo gestión. La nota que le otorgan es de 4,7 puntos. A continuación se presenta el listado de los 29 fondos de inversión que en estos momentos obtienen una calificación por encima de cuatro:

Ranking Fondo Gestora Puntuación Sello Funds People
1. Jupiter Dynamic Bond Jupiter 5 A, B y C
2. MLIS Marshall Wace Tops UCITS Market Neutral Marshall Wace 4,9 A, B y C
3. Sextant Grande Large Amiral 4,8 C
4. Man GLG Japan Core Alpha Man 4,8  
5. azValor Internacional azValor 4,7 B
6. Fundsmith Equity   4,6  
7. MFS Meridian European Value MFS IM 4,6 B y C
8. RAM (Lux) Systematic L/S European Equities RAM Active Investments 4,6 C
9. Allianz Europe Equity Growth Allianz GI 4,5 B
10. Invesco Global Targeted Returns Invesco 4,5 B y C
11. Comgest Growth Emerging Markets Comgest 4,4  
12. Legg Mason ClearBridge US Large Cap Growth Legg Mason 4,4 C
13. Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Nordea 4,4 C
14. Nuveen NWQ Small Cap Value Nuveen 4,4  
15. Old Mutual Global Equity Absolute Return Old Mutual Global Investors 4,4 A y B
16. BSF European Opportunities Extension BlackRock 4,3 C
17. M&G Emerging Markets Bond M&G Investments 4,3  
18. Liontrust GF European Strategic Equity   4,2  
19. Orbis OEJC Global Equity   4,2  
20. AZ Hybrid Bonds   4,1  
21. DNCA Invest Europe Growth Natixis Global AM 4,1  
22. E.I. Sturdza Strategic Europe Value E.I. Sturdza 4,1 C
23. Hermes Asia Ex Japan Equity Hermes 4,1  
24. Kotak India Mid Cap   4,1  
25. Oyster Absolute Return SYZ AM 4,1  
26. T. Rowe Price European High Yield Bond T. Rowe  Price 4,1 C
27. AM Century Sicav Emerging Markets Equity   4  
28. Pioneer Funds US Fundamental Growth Pioneer Investments 4 B y C
29. Tokio Marine Japanese Equity Focus   4  
30. Fidelity Emerging Markets Fidelity 3,9 B
31. JPM Europe Strategic Growth J.P.Morgan AM 3,9 C
32. Melchior European Opportunities Dalton 3,9 C
33. Schroder ISF Euro Corporate Bond Schroders 3,9 A, B y C

Fuente: SharingAlpha.

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